Риск вокруг Ормузского пролива повышает спрос на «тихую гавань»
Президент США Дональд Трамп поздно вечером в понедельник заявил: если Иран остановит потоки нефти через Ормузский пролив, США ответят ударами. Рост цен на нефть усилил опасения по поводу инфляции (общий рост цен) и процентных ставок (цена денег в экономике). Снижение ожиданий по скорым снижениям ставки ФРС (центральный банк США) дополнительно поддержало доллар США. Трейдеры ждут данные по индексу потребительских цен США (CPI — показатель инфляции) за февраль, чтобы понять дальнейшее направление рынка. Ожидается, что общий CPI составит 2,4% в годовом выражении (сравнение с тем же месяцем прошлого года), а базовый CPI — 2,5% (инфляция без самых «скачущих» цен, обычно без еды и энергии). Материал был исправлен 10 марта в 06:40 GMT: уточнено, что фокус на CPI будет позже в среду, а не во вторник. С учётом текущей геополитической обстановки снова проявляется модель, которую мы видели примерно в это время в 2025 году: напряжённость на Ближнем Востоке напрямую усиливает доллар США. Угрозы нефтяным потокам через Ормузский пролив запускают «бегство в безопасность» (перевод денег в более надёжные активы), и доллар остаётся главным активом-убежищем. Можно ожидать, что в ближайшие недели это будет давить на валютные пары вроде EUR/USD.Нефть, инфляция и ожидания по снижению ставки ФРС
Эта ситуация усложняет решения для ФРС — примерно так же, как и в прошлом году. Рост цен на нефть разгоняет инфляцию, из‑за чего снижается вероятность скорого снижения процентных ставок. Похожее происходило после начала конфликта в Украине в 2022 году, когда нефть Brent подскакивала выше 120 долларов за баррель, усиливая инфляцию, и ФРС резко повышала ставки, чтобы сдержать рост цен. Евро здесь особенно уязвим, потому что еврозона в целом покупает больше энергии, чем продаёт (зависит от импорта), поэтому сильнее страдает от скачков цен на нефть, чем США. Во время первого шока в 2022 году пара EUR/USD быстро упала с уровней выше 1,13 до ниже 1,10 всего за несколько недель. Падение к 1,1600, которое наблюдалось в 2025 году, отражает ту же слабость в кризис. Для трейдеров деривативами (контракты, цена которых зависит от базового актива, например опционы и фьючерсы) такая среда означает ставку на более сильный доллар и более высокую волатильность (скорость и масштаб колебаний цен). Покупка пут-опционов (опцион на продажу, который выигрывает при падении цены) на EUR/USD даёт прямой способ заработать на снижении, ограничивая риск уплаченной премией (стоимость опциона). Исторически в периоды сильного геополитического напряжения индексы волатильности (индикаторы ожидаемых колебаний), такие как EVZ от CBOE для евро, резко растут, поэтому стратегии «на рост волатильности» могут быть интересны. Хеджирование (страховка от неблагоприятного движения цены) уже открытых длинных позиций по евро пут-опционами — разумная защитная мера. Тем, кто хочет более «экономную по капиталу» ставку на укрепление доллара, может подойти бычий колл-спред на индекс доллара США DXY (опционная конструкция: покупка колла и продажа другого колла с более высоким страйком; уменьшает стоимость, но ограничивает прибыль). Такая стратегия позволяет ставить на рост доллара, заранее задавая максимальный риск и снижая начальные затраты по сравнению с простой покупкой колл-опциона. Публикация CPI станет важной точкой выбора направления, как это было и в 2025 году. В прошлом квартале отклонение базового CPI всего на 0,1% вызвало движение DXY примерно на 70 пунктов за час, что показывает, насколько рынок сейчас чувствителен к сюрпризам по инфляции. Инфляция выше прогноза, вероятно, усилит тренд на сильный доллар, ещё больше отодвигая ожидания снижения ставки ФРС.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
