Strategy (MSTR) упала более чем на 60% от июльского максимума. Компания работает как поставщик корпоративного программного обеспечения (софт для бизнеса) и одновременно держит биткоин на балансе (в корпоративных резервах), поэтому её акции часто движутся вместе с биткоином.
Биткоин скорректировался (снизился после роста) более чем на 40% от октябрьских максимумов, и это объясняет значительную часть падения MSTR. Любое восстановление MSTR связано с тем, что биткоин должен сначала стабилизироваться (перестать резко падать/колебаться) и начать расти.
За последние пять торговых дней MSTR вернулась в свой основной нисходящий параллельный канал (диапазон на графике между двумя параллельными линиями, направленный вниз). Акция также удержалась внутри канала, что показывает: недавний выход ниже канала был отклонён рынком (цена вернулась обратно, значит «пробой» не закрепился).
Если MSTR останется внутри канала, важны два уровня. Первое сопротивление (уровень, где рост часто замедляется из‑за продаж) — $187,49, затем $239,03, что соответствует медианной линии 50% внутри канала (средняя линия канала).
Эти цели зависят от общей ситуации на крипторынке. В анализе говорится, что биткоину, вероятно, нужно вырасти заметно выше $80 000, чтобы MSTR смогла протестировать (дойти до и проверить реакцию цены) $187,49, а затем $239,03.
Вся картина изменилась после одобрения спотовых Bitcoin ETF (биржевых фондов, которые напрямую держат биткоин), что привело к крупным покупкам со стороны крупных инвесторов — этого не было во время попыток восстановления в 2025 году. MSTR использовала это, агрессивно увеличивая свои резервы биткоина, которые теперь превышают 280 000 BTC. Из‑за этого её связь с биткоином стала ещё сильнее: мы видим, что 90‑дневный коэффициент корреляции (показатель, насколько два актива движутся вместе; 1 — почти одинаково) держится около 0,88.
Для трейдеров, работающих с деривативами (контрактами, цена которых зависит от базового актива, например опционов), это означает фокус на волатильности (насколько сильно «прыгает» цена), которая остаётся крайне высокой: подразумеваемая волатильность на 30 дней (ожидаемая рынком волатильность, отражённая в цене опционов) около 95%. Вместо простой покупки коллов (опционов на рост) можно рассмотреть бычий колл‑спред (две сделки с коллами, чтобы снизить стоимость и заранее ограничить риск): например, купить апрельский колл $2200 и продать апрельский колл $2400. Такая стратегия зарабатывает на продолжении роста, но не на «взрывном» рывке, и снижает влияние высоких премий (цены опционов).
С учётом сильного восходящего тренда покупка защитных путов (опционов, которые страхуют падение) обходится дорого, но для тех, у кого крупная позиция в акциях, это может быть нужно. Мы видели, как рост после халвинга в 2024 году (событие в сети биткоина, когда награда майнерам уменьшается вдвое) вызывал резкие, но короткие откаты (быстрые снижения после роста) на 15–20% в цене биткоина. Более дешёвым хеджем (страховкой) может быть пут‑спред (комбинация пут‑опционов), чтобы защитить конкретный диапазон падения, а не платить за неограниченную защиту.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
