Ключевые моменты

• Фьючерсы на золото в Нью‑Йорке (контракты на покупку/продажу золота на будущую дату) падают на 0,7% до $5 204,40 за тройскую унцию, а спотовая цена (цена «здесь и сейчас») держится выше $5 200 на фоне противоречивых новостей по Ближнему Востоку.
• ANZ (банк Australia and New Zealand Banking Group) считает, что обновления по конфликту «делают менее понятной картину по снижению ставок в США», а инвесторы всё активнее выводят золото из ETF.
• XAUUSD (тикер: золото к доллару США) торгуется по 5197.83, +5.07 (+0.10%); MA5/MA10/MA20/MA30 (скользящие средние за 5/10/20/30 дней — усреднённая цена за период) на уровнях 5157.19, 5180.30, 5113.12, 5066.82; недавний максимум колебания 5598.60, прошлый минимум 3886.61.

Золото разрывается между новостями и ставками

Золото снизилось в начале торгов, но осталось выше $5 200: трейдеры оценивают противоречивые сигналы по конфликту на Ближнем Востоке. В прошлую сессию рынок рос, потому что ослаб доллар и подешевела нефть — это уменьшило страх скорого роста цен. Такая ситуация поддерживает золото: ФРС (Федеральная резервная система США, центральный банк) проще снижать ставку, а реальные доходности (доходность с учётом инфляции) уменьшаются.

При этом рынку всё ещё сложно понять, куда пойдут ставки. Здесь важна мысль ANZ: «события продолжают делать менее понятной картину по снижению ставок в США». Когда траектория снижения ставок неясна, золото может терять импульс даже при напряжённой геополитике.

Если нефть продолжит дешеветь, а доллар останется слабым, золото может удержаться выше $5 200 и постепенно расти. Если доходности снова вырастут из‑за страха инфляции, золото может уйти ниже, даже если новости по конфликту поддерживают спрос на «тихую гавань» (защитный актив).

Отток из ETF становится источником давления

ANZ отмечает, что инвесторы выводят всё больше золота из ETF (биржевой фонд — инструмент, который торгуется как акция и держит актив, в данном случае золото). Потоки в ETF важны, потому что часто отражают решения по портфелю в целом, а не краткосрочные сделки. Когда золото выводят из ETF, рост цены может «упираться в потолок», а пробои вверх часто не удерживаются.

Это не означает, что золото обязательно упадёт. Но рынку могут понадобиться новые «поводы», например более слабые данные по инфляции или усиление ухода от риска (risk-off — когда инвесторы продают рискованные активы и уходят в защитные), чтобы компенсировать давление от оттока.

Если отток из ETF продолжится, золоту понадобится более сильная поддержка со стороны макроданных (ключевые показатели экономики), чтобы вернуть недавние максимумы. Если потоки стабилизируются или развернутся, цена может быстро отреагировать, потому что «позиции» (объём ставок игроков на рост/падение) станут легче.

Данные по инфляции в США зададут следующий шаг

Теперь трейдеры ждут данных по инфляции в США на этой неделе, чтобы лучше понять перспективы ставок. CPI и PCE (индексы инфляции: CPI — индекс потребительских цен; PCE — индекс расходов на личное потребление) могут быстро поменять ожидания, потому что влияют на то, как рынок оценивает следующий шаг ФРС. По сообщениям Reuters, для золота сейчас главный подход — «сначала данные».

Текущая динамика это подтверждает. Фьючерсы на золото в Нью‑Йорке снижаются на 0,7% до $5 204,40 за тройскую унцию — это похоже на осторожность перед выходом данных, а не на панические продажи.

Более высокая инфляция может поднять доходности и надавить на золото, даже если спотовая цена сначала остаётся выше $5 200. Более низкая инфляция может вернуть ожидания снижения ставки и поддержать рост, но рынок всё равно может резко дёргаться из‑за геополитических новостей.

Технический анализ

Золото (XAUUSD) торгуется около 5 198, прибавляя примерно 0,10%. Металл «пауза» после снижения от пика 5 598,60 ранее в этом году. Цена стабилизируется в сравнительно узком диапазоне — рынок «переваривает» (усваивает) рост после сильного подъёма в январе.

По графику золото держится рядом с краткосрочными скользящими средними (усреднёнными ценами за период). 5‑дневная (5 157) чуть ниже текущей цены, а 10‑дневная (5 180) почти на одном уровне с рынком — это говорит о нейтральной краткосрочной картине.

20‑дневная (5 113) и 30‑дневная (5 066) скользящие средние остаются ниже текущих уровней и продолжают расти, что подтверждает общий восходящий тренд.

Ближайшее сопротивление (уровень, где рост часто замедляется) — 5 250–5 300: последние попытки роста там ослабевали. Уверенное закрепление выше этой зоны может вернуть цену к 5 400, а затем к прошлому максимуму около 5 600. Снизу ближайшая поддержка (уровень, где падение часто останавливается) — около 5 100, рядом с 20‑дневной средней; более сильная опора — ближе к 5 000.

В целом золото выглядит как рынок, который движется в боковике внутри более долгого восходящего тренда. Удержание выше 5 100 сохраняет позитивную картину, а пробой выше 5 300 может означать новый импульс вверх к недавним максимумам.

Что отслеживать дальше

• Удержатся ли фьючерсы в Нью‑Йорке после снижения на 0,7% до $5 204,40, без продолжения распродажи.
• Изменится ли динамика потоков в ETF на фоне того, что инвесторы «выводят всё больше золота из ETF».
• Реакция на CPI и PCE, потому что ясность по снижению ставки остаётся главным фактором, когда новости по конфликту противоречивы.

Узнайте больше о торговле драгоценными металлами на VT Markets здесь.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.