Рост доллара теперь ограничен
DBS отметила, что безработица в США — 4,4%, и это ограничивает возможности для дальнейшего укрепления доллара по сравнению с 2022 годом. Также добавили, что ожидания двух снижений ставки ФРС в 2026 году уменьшают вероятность роста доллара из‑за повышения ставок. В заметке сказано, что только возобновление конфликта вокруг Ирана, которое запустит длительный рост инфляции, может убрать ожидания двух снижений ставки в 2026 году. Также говорится, что разрыв между уровнем реальной ставки и условиями на рынке труда создаёт «потолок» для доллара, которого не было в 2022 году. Неспособность индекса доллара США пробить уровень 99,7 указывает на серьёзное изменение настроений рынка. «Технический отказ» на важном уровне сопротивления (сопротивление — цена/уровень, выше которого инструменту трудно закрепиться) — сильный сигнал, что потенциал роста доллара теперь ограничен. В отличие от 2022 года, ФРС больше не борется с инфляцией так агрессивно. Текущая реальная ставка — жёсткая, +0,75%, а безработица выросла до 4,4%, поэтому фокус ФРС сместился на «мягкую посадку» (замедление экономики без рецессии). Это убирает сильный импульс от повышения ставок, который раньше толкал доллар вверх.Стратегические выводы для Dxy
Недавние данные подтверждают этот взгляд: февральский индекс потребительских цен (CPI, показатель инфляции для потребителей) составил 3,1%, что поддерживает ожидания рынка по снижению ставок позже в этом году. Падение цены нефти WTI (марка американской нефти West Texas Intermediate) ниже 80 долларов за баррель также уменьшает инфляционное давление и даёт ФРС больше свободы действий. Это означает, что у доллара нет сильной причины для заметного роста. С учётом такого «потолка» по доллару стоит рассмотреть стратегии, которые зарабатывают на движении в диапазоне или небольшом снижении. Продажа колл-опционов на DXY (колл-опцион — контракт, дающий право купить актив по фиксированной цене; продавец получает премию) со страйками (страйк — заранее заданная цена в опционе) выше 100 или открытие медвежьих колл-спредов (спред — комбинация опционов; «медвежья» — рассчитана на боковик/снижение) могут быть эффективными способами использовать ограниченный рост. Эти позиции выигрывают, если индекс остаётся ниже ключевого сопротивления, а также если снизится подразумеваемая волатильность (рыночная оценка будущих колебаний цены, заложенная в цену опциона). В такой среде более привлекательной становится идея держать другие валюты против доллара. Учитывая «ястребиный сдвиг» Банка Японии в конце 2025 года (ястребиный — склонность к более высоким ставкам и более жёсткой политике), покупка колл-опционов на японскую иену выглядит особенно интересной. Слабый/без выраженного роста доллар и менее «мягкий» центральный банк Японии (мягкий, dovish — склонный к низким ставкам) создают хорошие условия для укрепления JPY (японской иены).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
