Волатильность нефти и геополитический риск
CPI США (индекс потребительских цен — показатель роста цен) за февраль вырос на 0,3% к предыдущему месяцу, как и ожидалось, после 0,2% в январе. Инфляция оставалась выше цели ФРС (Федеральной резервной системы — центрального банка США) в 2%, что поддерживало осторожный подход к денежной политике. Индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) торговался около 99,20, отыграв более ранние недельные потери. Сильнее всего доллар вырос против японской иены. EUR/USD (курс евро к доллару) торговался около 1,1570 после отката от более раннего роста. GBP/USD (курс фунта к доллару) торговался около 1,3410 и почти не изменился в ходе сессии в США. USD/JPY (курс доллара к иене) торговался около 156,90, рядом с максимумом за месяц, на фоне роста доходности казначейских облигаций США (US Treasuries — госбумаги США). USD/CAD (курс доллара США к канадскому) торговался около 1,3590 в ожидании данных по занятости в Канаде за февраль в пятницу и CPI за февраль в следующий понедельник, перед решением Банка Канады (BoC — центральный банк Канады) в следующую среду.Сила доллара и разница процентных ставок
Золото торговалось по 5 167 долларов и снижалось за день. Среди важных публикаций: промышленное производство Великобритании за январь, данные США по рынку жилья и первичные заявки на пособие по безработице (показатель новых обращений за пособием) — 12 марта, а также ВВП Великобритании за январь и данные США по PCE (индекс цен расходов на личное потребление — показатель инфляции), ВВП и опросу Мичиганского университета (о настроениях потребителей) — 13 марта. Оглядываясь на конфликт с Ираном в марте 2025 года, мы видели, как резкие колебания нефти двигали рынки, когда WTI подходила к 90 долларам. Год спустя напряжённость в Ормузском проливе остаётся ключевым риском, и любое обострение может снова вызвать уход инвесторов в более надёжные активы (flight to safety — переход в инструменты, которые считаются безопаснее). Трейдерам на рынке деривативов (производных инструментов — например, фьючерсов и опционов) стоит рассмотреть опционы (контракты, дающие право купить или продать актив по цене заранее) для страховки от резких скачков нефти, так как OPEC+ (ОПЕК+ — группа стран‑производителей нефти) уже показала готовность жёстко контролировать предложение: их сокращение добычи в январе 2026 года на 1 миллион баррелей в день удерживало WTI выше 82. Данные по инфляции США за февраль 2025 года подтвердили осторожную позицию ФРС — тему, которая доминировала весь прошлый год. Инфляция остывала: последний CPI за февраль 2026 года составил 2,9%, но это всё ещё заметно выше цели 2%. Поэтому ФРС сделала только два небольших снижения ставки, удерживая ключевую ставку (policy rate — базовая процентная ставка) на уровне 4,75% и поддерживая долгосрочную силу доллара. В таких условиях индекс доллара США, который вырос до 99,20 во время кризиса 2025 года, продолжает получать поддержку на более высоких уровнях и сейчас торгуется около 104,50. Сила доллара теперь связана не только с «безопасной гаванью», а больше с преимуществом по доходности (yield advantage — более высокая доходность по активам в долларах) по сравнению с другими крупными валютами. Можно ожидать, что любые признаки слабости мировой экономики будут направлять больше капитала в доллар, делая длинные позиции (long positions — ставки на рост) привлекательными. Рост USD/JPY почти до 157,00 в прошлом марте показал, насколько иена чувствительна к доходности казначейских облигаций США. Эта связь сохраняется, так как разница процентных ставок между США и Японией остаётся исторически большой, даже с небольшими изменениями политики Банка Японии. Это делает стратегию «кэрри‑трейд» (carry trade — заработок на разнице ставок: брать в валюте с низкой ставкой и вкладывать в валюту с более высокой) возможной, но важно учитывать риск интервенций (вмешательства властей в валютный рынок). События прошлого года привели к снижению EUR/USD обратно к 1,15, так как трейдеры искали защиту в долларе. Сейчас слабость евро больше связана с вялыми данными по промышленному производству еврозоны, которое сократилось на 0,5% в последнем квартале 2025 года. Тем временем USD/CAD по‑прежнему сильно зависит от цен на нефть и политики Банка Канады, которая, как ожидается, будет всё больше расходиться с курсом ФРС в ближайшие месяцы.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
