Конфликт на Ближнем Востоке и риск для поставок
Сообщается, что Ирак остановил работу нефтяного порта после того, как Иран атаковал два иностранных нефтяных танкера (судна для перевозки нефти). По сообщениям, Бахрейн, Кувейт и ОАЭ перехватили иранские ракеты и дроны (беспилотники), а Саудовская Аравия заявила, что два дрона, направлявшиеся к месторождению Шайба, были уничтожены над пустыней Руб-эль-Хали (Empty Quarter). Китай фактически запретил экспорт переработанного топлива (например, бензина и дизеля) на март «с немедленным вступлением в силу», сообщило Reuters в четверг. В отчёте это связали с попытками не допустить нехватки топлива внутри страны на фоне войны США и Израиля против Ирана. WTI (американская марка нефти) торговалась по $90.40, поднявшись примерно на 3.5% за день, а Brent (международная марка нефти) выросла на 3% до $94.40. Индекс доллара США (Dollar Index — показатель силы доллара к корзине основных валют) удерживался чуть ниже 99.50, а фьючерсы на фондовые индексы США (контракты на будущую цену индексов) снизились на 0.7%–0.9%. EUR/USD торговалась около 1.1550, а GBP/USD опустилась ниже 1.3400. USD/JPY ранее поднималась выше 159.20, затем снизилась до чуть ниже 159.00, а золото опустилось ниже $5,200.Прогноз рынка и позиционирование
Расширение конфликта на Ближнем Востоке усилило страх на рынках и задало явный режим «ухода от риска» на ближайшие недели. Мы видим типичный «бег в безопасность» (переход в более надёжные активы), и ожидаем, что волатильность (резкие колебания цен) останется высокой. Индекс волатильности CBOE (VIX — «индекс страха», который отражает ожидаемые колебания S&P 500) уже подскочил выше 28 на этой неделе — уровень, которого не было со времён банковской нестабильности в конце 2025 года — и мы ожидаем, что он останется высоким. Поскольку нефть WTI поднялась выше $90, краткосрочный уклон остаётся вверх, несмотря на выпуск резервов IEA, так как «военная премия» (дополнительная надбавка к цене из‑за риска войны) быстро растёт. Это похоже на первые шоки по поставкам в 2022 году, когда цена ненадолго поднималась выше $120 за баррель. Мы должны использовать колл-опционы (контракты, дающие право купить актив по фиксированной цене), чтобы участвовать в росте и ограничивать риск, потому что резкая деэскалация (снижение напряжённости) может быстро развернуть цены. Доллар США — главный выигравший от таких настроений, и мы предполагаем, что индекс доллара в ближайшее время проверит более высокие уровни. Мы видели, как индекс поднимался заметно выше 106 в период ухода от риска в прошлом году, что показывает: потенциал роста значительный, если кризис усилится. Поэтому мы рассматриваем короткие позиции (ставка на падение) во фьючерсах EUR/USD и GBP/USD как основной способ выразить этот взгляд. Мы ожидаем дальнейшего давления на фондовые индексы США, так как капитал уходит из акций в более безопасные активы вроде доллара. В начале конфликта в Восточной Европе в 2025 году основные индексы быстро снизились почти на 10% чуть более чем за месяц. Чтобы управлять этим риском снижения, мы покупаем пут-опционы (контракты, дающие право продать актив по фиксированной цене) на S&P 500 и Nasdaq 100. Слабость японской иены, толкающая USD/JPY к 159, — особая ситуация, вызванная различием политики центральных банков (разные ставки и меры поддержки экономики), а не обычным уходом от риска. Мы считаем, что этот сильный тренд (устойчивое движение цены) продолжится, и не будем идти против него. Цена золота, хотя и остаётся высокой около $5,200, похоже, уже учла значительную часть этого риска, поэтому мы будем осторожны с добавлением новых крупных покупок на этих уровнях.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
