Сигнал по долгосрочной доходности
Более высокая доходность на аукционе 30-летних облигаций показывает, что рынок требует большую «плату» за риск на долгом сроке (то есть за неопределённость на много лет вперёд). Скорее всего, это прямая реакция на устойчивую инфляцию: отчёт CPI (индекс потребительских цен — показатель роста цен для покупателей) за февраль 2026 года неожиданно вышел высоким — 3,1%. Это сигнал, что ожидания будущих снижений ставки ФРС (Федеральная резервная система — центральный банк США) быстро ослабевают. Стоит рассмотреть действия на случай более высоких ставок, например «шорт» (ставка на падение) по фьючерсам на казначейские облигации США (Treasury futures — биржевые контракты на цену облигаций), особенно по 30-летнему Ultra Bond (/UB). Когда доходность растёт, цена этих фьючерсных контрактов обычно падает. Кроме того, производные инструменты (деривативы — контракты, цена которых зависит от другого показателя) на ставку ФРС, например фьючерсы SOFR (SOFR — ориентир краткосрочной процентной ставки в США), закладывают меньше снижений ставки в этом году: вероятность снижения до сентября сейчас ниже 50%. Такая среда обычно плоха для акций, поэтому можно рассмотреть покупку защитных пут-опционов (put options — опционы, которые дают право продать актив по фиксированной цене и помогают защититься от падения) на основные индексы, например S&P 500. Похожая ситуация была в третьем квартале 2025 года, когда резкий рост доходностей предшествовал падению рынка, поэтому разумно иметь защиту. Индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности — то есть ожидаемых колебаний рынка) уже вырос с 14 до более чем 18 за последние недели, и покупка колл-опционов на VIX (call options — опционы, которые дают право купить и выигрывают при росте) может быть способом заработать на дальнейшем напряжении на рынке. Более высокая долгосрочная доходность США обычно делает доллар США более привлекательным для иностранных инвесторов. Можно искать возможности «лонг» по доллару США (лонг — ставка на рост) против валют, центральные банки которых, как ожидается, начнут снижать ставки раньше, например против евро. Это можно сделать через фьючерсы на индекс доллара (/DX) или через продажу колл-опционов (продажа коллов — стратегия, которая приносит выгоду, если цена не растёт сильно) на валютные пары, например EUR/USD.Следствия для позиционирования по доллару
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
