WTI торговался около $95.75 в начале азиатской сессии в пятницу, поднявшись выше $95.50. Цены выросли на фоне закрытия Ормузского пролива из‑за конфликта с участием США, Израиля и Ирана. Цены на нефть в США выросли более чем на 40% с начала войны. Международное энергетическое агентство (IEA — организация, которая следит за мировым рынком энергии) заявило, что конфликт вызывает крупнейший сбой поставок за всю историю мирового нефтяного рынка.

Закрытие Ормузского пролива

Новый верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи заявил, что Ормузский пролив должен оставаться закрытым. Он также сказал, что военные базы США в регионе должны быть закрыты, иначе им грозит атака. IEA объявило в среду, что выпустит 400 миллионов баррелей из стратегических резервов (государственные запасы нефти на случай кризиса). Это нужно, чтобы временно увеличить предложение и сдержать резкий рост цен на нефть. Поскольку Ормузский пролив фактически закрыт, заблокирован «узкий проход» для почти 21 миллиона баррелей нефти в день. Мы видим конфликт между сильным реальным сбоем поставок и крупным, но временным выпуском запасов от IEA. Это создаёт крайнюю неопределённость и, как следствие, высокую ожидаемую волатильность (насколько сильно рынок ждёт колебания цены) на рынке опционов (контракты, дающие право купить или продать актив по заранее оговорённой цене). Премия за геополитический риск (добавка к цене из‑за угрозы войны и перебоев) сейчас необычно высокая, и мы считаем, что любое снижение цены будут воспринимать как возможность купить. Выпуск 400 миллионов баррелей от IEA — событие исторического масштаба, но он не заменит потерю важного морского маршрута на неопределённый срок. Трейдерам стоит рассмотреть покупку колл‑опционов (опцион на покупку, выгоден при росте цены) или «бычьих» колл‑спредов (стратегия из двух колл‑опционов, чтобы заработать на росте с ограничением риска), чтобы получить выгоду от дальнейшего роста цен из‑за страха затяжного конфликта.

Стратегии с опционами на фоне высокой волатильности

Если вспомнить крупные выпуски стратегических резервов в 2022 году, они временно ограничили рост цен, но не решили главные проблемы с поставками из‑за войны в Украине. Тогдашний выпуск, хотя и был значительным, был гораздо меньше нынешних 400 миллионов баррелей. Сейчас масштаб заявленного предложения может привести к резкому, но кратковременному снижению цены, если появятся хорошие новости. Этот беспрецедентный выпуск создаёт «потолок» цен на нефть, поэтому держать длинную позицию «в лоб» через фьючерсы (биржевой контракт на покупку/продажу в будущем по цене сейчас) на уровнях около $96 рискованно. Трейдеры, которые ожидают, что действия IEA перекроют панику рынка, могут рассмотреть пут‑опционы (опцион на продажу, выгоден при падении цены). Это даст возможность заработать, если приток предложения действительно опустит цены обратно к низким $90. С учётом двух сильных противоположных факторов наиболее вероятный итог — продолжение резких колебаний цены. Это говорит о том, что стоит рассмотреть стратегии на производных инструментах (контракты, цена которых зависит от базового актива), которые зарабатывают на высокой волатильности, например длинный стрэддл или стрэнгл (стратегии с покупкой опционов, которые могут принести прибыль при сильном движении цены в любую сторону), что, похоже, очень вероятно в ближайшие недели.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.