Сила доллара и более слабый интерес к риску
Рост ВВП США (GDP — общий объём произведённых товаров и услуг в стране) за четвёртый квартал пересмотрели вниз до 0,7% год к году с 1,4%. Индекс доллара США (US Dollar Index — показатель силы доллара к корзине основных валют) поднялся выше 100 на фоне роста доходностей казначейских облигаций США (Treasury yields — доходность по госбумагам США, часто влияет на курс доллара) и переоценки ожиданий по политике центрального банка. Напряжённость вокруг Ормузского пролива усилила опасения по поставкам энергии: Brent держался около $100 за баррель, а WTI — около $95. Рынки снизили ожидания снижения ставок ФРС (Federal Reserve — центральный банк США), при этом MUFG оценил, что каждый рост нефти на $10 может добавить около 0,2 процентного пункта к инфляции в США. В Австралии ожидания инфляции у потребителей выросли до 5,2% в марте — максимум с июля 2023 года. Рынок закладывает возможное повышение ставки РБА (RBA — Резервный банк Австралии, центральный банк страны) на заседании 17 марта, но более сильный доллар США давил на пару.Цены на энергию и защита от инфляции
В прошлом году рост напряжённости подталкивал нефть Brent к $100 за баррель, что задержало смягчение политики ФРС (easing cycle — цикл снижения ставок и других мер, делающих кредиты дешевле). Сейчас Brent держится около $85 за баррель после того, как ОПЕК+ (группа стран-экспортёров нефти и их партнёров, влияющая на добычу) продлила ограничения добычи до второго квартала 2026 года, поэтому инфляционные риски сохраняются. Это означает, что покупка колл-опционов (call options — контракт, дающий право купить актив по фиксированной цене) на биржевые фонды на энергию (ETF — фонд, чьи паи торгуются на бирже, как акция) может быть разумной защитой от нового всплеска инфляции. В прошлом году, даже когда Резервный банк Австралии намекал на повышение ставок, австралийский доллар слабел под давлением глобального ухода от риска (risk-off — когда инвесторы уходят из рискованных активов в более «безопасные»). Сейчас РБА удерживает ключевую ставку (cash rate — основная ставка центрального банка) на уровне 4,50%, а квартальная инфляция в Австралии остаётся на уровне 3,6%, что усложняет ситуацию для валюты. Разница в политике (policy divergence — когда центральные банки действуют по-разному) на фоне более устойчивой экономики США означает, что использование опционов (options — биржевые контракты, дающие право купить или продать актив на заданных условиях) для ставок против AUD/USD при росте пары остаётся рабочей идеей. С учётом того, что инфляция «липкая» (sticky inflation — инфляция, которая снижается медленно) и центральные банки делают паузу, в ближайшие недели вероятен рост рыночной волатильности (volatility — сила и частота колебаний цен). Индекс VIX (CBOE Volatility Index — индикатор ожидаемой волатильности рынка акций США, его часто называют «индексом страха») сейчас около 15 — сравнительно спокойный уровень. Покупка стрэддла (straddle — стратегия: одновременно купить колл и пут, чтобы заработать на сильном движении цены в любую сторону) на AUD/USD может быть способом заработать на резком движении, вне зависимости от направления.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
