Данные США и разрыв ставок
Заказы на товары длительного пользования (крупные покупки компаний и домохозяйств, рассчитанные на долгий срок службы) в январе почти не изменились и составили $321,2 млрд, не дотянув до ожиданий роста на 1,2%. Число вакансий JOLTS (официальная статистика по открытым рабочим местам) выросло до 6,946 млн в январе — выше 6,55 млн и прогноза. Настроения потребителей в США ухудшились: индекс Мичиганского университета (опрос о доверии потребителей) снизился в марте до 55,5 с 56,6. Рост цен на энергию и геополитическая напряжённость также поддержали спрос на доллар США. В Японии иена оставалась слабой, а USD/JPY торговался рядом с уровнями, которые ранее связывали с вмешательством Министерства финансов Японии (действиями властей на рынке для влияния на курс). Министр финансов Сацуки Катаяма заявил, что чиновники следят за рынками и могут действовать против чрезмерных резких колебаний. В центре внимания оставались ожидания по политике Банка Японии. Рынки ждали осторожного подхода, пока чиновники оценивают рост зарплат и внутренний спрос.Взгляд вперёд по USD/JPY
Мы помним напряжённость в начале 2025 года, когда доллар торговался около 159,50 к иене. Это было вызвано большим разрывом процентных ставок: Федеральная резервная система (центральный банк США) удерживала ставки высокими, а Банк Японии действовал осторожно. Это давало трейдерам сильный стимул выбирать доллар. Как мы видели во второй половине 2025 года, японские власти действительно вмешались, как и в 2022 году, когда пара впервые поднялась выше уровня 150. Это действие смогло опустить доллар с максимумов около 160. Такое вмешательство показало, что Министерство финансов не готово мириться с тем, что оно считает чрезмерной слабостью иены. Теперь, в марте 2026 года, картина изменилась: пара торгуется ближе к 152,00. Федеральная резервная система сделала два снижения ставки в конце 2025 года, так как инфляция в США, по последнему отчёту CPI (индекс потребительских цен, измеряет рост цен для населения), замедлилась до 2,4% в год. Это сократило разницу процентных ставок, которая была особенно большой год назад. Эта история говорит о том, что ожидаемая волатильность (подразумеваемая волатильность — рыночная оценка того, насколько сильно может колебаться курс) по иене, вероятно, останется повышенной, особенно при движении к уровню 155. Трейдерам стоит рассмотреть подходы, которые выигрывают в таких условиях, например продажу колл-опционов «вне денег» (опционов с ценой исполнения хуже текущей цены, то есть с меньшей вероятностью исполнения) для получения премии (платы, которую получает продавец опциона). Риск нового вмешательства властей фактически ограничивает рост пары в ближайшее время. Хотя разрыв ставок сократился, положительный «кэрри» (доход от разницы процентных ставок при удержании позиции) при длинных позициях по доллару всё ещё сохраняется. Чтобы снизить риск внезапного укрепления иены, трейдеры могут сочетать длинную спотовую позицию USD/JPY (покупка по текущей цене) с покупкой защитных пут-опционов (опционов на продажу, которые помогают ограничить потери при падении). Это позволяет получать доход от разницы ставок и одновременно защищаться от резких неожиданных снижений.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
