Нефтяной шок и рост экономики Великобритании
Некоторые экономисты оценивают, что нефть по $100 за баррель может поднять индекс потребительских цен Великобритании (CPI, показатель инфляции для потребителей) примерно на 0.6 процентного пункта из‑за более дорогого топлива. В Великобритании месячный ВВП (GDP, объем произведенных товаров и услуг) в январе составил 0% м/м (month-on-month — по сравнению с предыдущим месяцем) после 0.1% в декабре. В США число открытых вакансий JOLTS (официальная статистика вакансий) выросло до 6.946 млн в январе с 6.55 млн, ранее сообщавшихся за декабрь. Базовая инфляция PCE (Core Personal Consumption Expenditures — инфляция по потребительским расходам без учета более «скачущих» цен, например на еду и энергию) составила 3.1% в январе против 3.0% в декабре. На 4‑часовом графике GBP/USD был на 1.3241 и торговался ниже 20‑ и 100‑периодных SMA (простая скользящая средняя — усредненная цена за выбранное число периодов). Сопротивление отмечалось на 1.3289 и 1.3346, поддержка — на 1.3230, а RSI (индекс относительной силы — показатель «перекупленности/перепроданности») держался около 30. Так как «Кабель» (рыночное прозвище пары GBP/USD) пробил уровень к минимуму за три месяца, виден явный нисходящий тренд, вызванный расхождением фундаментальных факторов. Слабый рост ВВП Великобритании на уровне 0% резко контрастирует с сильными данными по вакансиям в США и устойчиво высокой инфляцией. Поэтому логично готовиться к дальнейшему снижению GBP/USD, особенно с учетом ключевых заседаний центробанков.Сделка на расхождении политики
Продолжающийся конфликт с участием Ирана создает инфляционную проблему, с которой Банку Англии сложно бороться, не навредив и без того застойной экономике. Это похоже на энергетические ценовые шоки 2022 года, которые сильно ударили по британским потребителям и ограничили возможности Банка Англии по ставкам. Такая ситуация поддерживает доллар США, поскольку у ФРС больше возможностей сохранять жесткую позицию (hawkish — ориентация на более высокие ставки для сдерживания инфляции). Учитывая ожидания, что Банк Англии оставит ставку без изменений и будет звучать мягко (dovish — намек на более низкие ставки или меньшую жесткость), мы считаем, что покупка пут‑опционов на GBP/USD — наиболее эффективная стратегия. Пут‑опцион (put option) — это контракт, который дает право продать по заранее оговоренной цене; он обычно выигрывает при падении курса. Выбор страйков (strike — цена, по которой можно купить/продать по опциону) ниже психологического уровня 1.3200 и сроков экспирации (expiration — дата окончания опциона) в конце марта позволит заработать на возможной негативной реакции на заседание на следующей неделе. Такой подход дает понятный и ограниченный риск (risk-defined — риск ограничен уплаченной премией опциона) и позволяет использовать слабость фунта. Свежие рыночные данные поддерживают этот взгляд: одномесячные risk reversals (показатель перекоса спроса на коллы/путы, отражает, какие опционы дороже из‑за спроса) по GBP/USD показывают самый сильный перекос в сторону путов с четвертого квартала 2025 года. Это означает, что крупные участники рынка (institutional traders — банки, фонды) активно покупают защиту от падения. Имеет смысл учитывать этот сигнал, так как он отражает сильную уверенность рынка в более низком курсе. С другой стороны пары, статистика США продолжает оправдывать силу доллара: последние еженедельные заявки на пособие по безработице (jobless claims) показывают, что рынок труда остается очень напряженным (мало безработных, работодатели конкурируют за работников). Уверенное значение базового PCE выше 3% дает ФРС мало причин намекать на скорое снижение ставок в новом Dot Plot. Это расхождение политики ФРС и Банка Англии — главный драйвер нашей идеи сделки. Для тех, кто ждет резкого движения, но не уверен в направлении сразу после заявлений центробанков, можно рассмотреть стратегию на рост волатильности (volatility — сила колебаний цены). Покупка «стрэнгла» (strangle — одновременная покупка пут‑опциона и колл‑опциона вне денег, out-of-the-money, то есть со страйками дальше от текущей цены) принесет прибыль, если пара сильно двинется в любую сторону. Учитывая важность событий следующей недели, резкое движение вполне возможно.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
