Эскалация и фокус рынка
Дональд Трамп заявил, что США обсуждают патрулирование с другими странами, а Израиль совместно с США работает над безопасностью в регионе. Он также предупредил, что удары могут распространиться на энергетические объекты, если Иран сорвёт проход через Ормуз. Международное энергетическое агентство (МЭА — организация стран, которая координирует меры на энергорынке) объявило о рекордном выпуске 400 млн баррелей из стратегических резервов (государственные запасы нефти на случай кризиса), чтобы снизить риски дефицита. МЭА заявило, что согласованный выпуск может краткосрочно увеличить предложение и сдержать резкий рост цен. При WTI около $98 за баррель складывается типичная ситуация: риск перебоев поставок из‑за конфликта против попыток стабилизировать рынок совместными мерами. Возможные удары по иранским объектам — серьёзная эскалация, которая повышает риск для поставок нефти. Из‑за такой неопределённости в ближайшие недели почти гарантированы резкие колебания цен. Ожидаемая волатильность (ожидаемый рынком размах будущих колебаний цены), заложенная в ценах опционов на нефть, вероятно, вырастет до уровней, которых не было со времён начала войны в Украине в 2022 году. Тогда индекс волатильности нефти CBOE (OVX — индикатор ожиданий колебаний цен, рассчитанный по опционам) резко подскочил, когда цены превысили $120 за баррель. Возможна похожая динамика: могут быть выгодны стратегии с опционами, которые зарабатывают на сильных движениях цены в любую сторону. Тем, кто ждёт дальнейшей эскалации, покупка колл-опционов (контракт, дающий право купить актив по заранее оговорённой цене) — прямой способ сделать ставку на рост. Достаточно вспомнить первые месяцы 2022 года: крупное военное событие может перекрыть эффект от первоначальных экономических мер. Длительное закрытие Ормузского пролива, через который проходит около 21% мировой нефти, сделает выпуск резервов МЭА относительно небольшим фактором.Ключевые моменты и позиционирование
С другой стороны, план МЭА выпустить 400 млн баррелей — исторически очень большой объём, намного больше 240 млн баррелей, которые участники выпускали в течение 2022 года. Тогда эти меры действительно помогли снизить цены от пиков, то есть со временем такой подход может работать. Трейдеры, которые считают, что дополнительное предложение сможет ограничить рост цен, могут рассматривать покупку пут-опционов (контракт, дающий право продать актив по заранее оговорённой цене) как ставку на снижение цены, если напряжённость ослабнет. В ближайшие дни ключевым станет отчёт API на этой неделе. Любой неожиданный рост запасов нефти (объём нефти на складах и в хранилищах) может временно ограничить цену и усилить позиции “медведей” (участников рынка, ставящих на падение). Существенное снижение запасов, наоборот, усилит опасения дефицита и может легко поднять WTI выше психологически важной отметки $100 (круглый уровень, на который рынок часто реагирует сильнее). Создайте торговый счёт VT Markets и начните торговать уже сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
