Кросс‑валютные потоки усиливают расхождение
Более широкая динамика AUD ухудшалась из‑за кросс‑валютных потоков (cross-currency flows — перераспределение денег между валютами через другие пары, не обязательно через USD), особенно в январе. Эти потоки снизили общий результат валюты по сравнению с парой AUD/USD. С завтрашним заседанием Резервного банка Австралии, 17 марта 2026 года, мы ожидаем сохранения одной из самых агрессивных позиций по политике ставок среди крупных экономик. Инфляция в Австралии остаётся устойчиво высокой: последняя квартальная оценка за январь показала 3.8% в годовом выражении (annual rate — рост по сравнению с тем же периодом год назад), что заметно выше цели RBA. Поэтому крайне маловероятно, что центральный банк (то есть главный госорган, который управляет ставками и денежной политикой) даст сигнал о снижении текущей ставки 4.35% (cash rate — базовая ключевая ставка в Австралии, ориентир для ставок в экономике). С учётом такой высокой ставки удивляет, что в австралийский доллар не идёт заметный приток капитала. Такая осторожность означает, что трейдеры (участники рынка, которые покупают и продают валюту) сравнивают высокую доходность (yield — доход от удержания валюты из‑за более высокой ставки) с опасениями по поводу мировой экономики. Мы отмечаем: хотя на прошлой неделе в AUD/USD были притоки, общий тренд остаётся слабым.Идеи позиционирования для сделок на относительную стоимость
Главное расхождение, которое мы видели в 2025 году, — AUD отставал от других валют, хотя против доллара США оставался относительно стабильным. Сейчас рынок «убирает из цен» (price out — перестаёт закладывать в ожидания) существенные снижения ставки Федеральной резервной системы США (US Federal Reserve — центральный банк США) в этом году, и простая идея заработать на разнице ставок в AUD/USD (yield play — ставка/доходность как основной аргумент сделки) стала менее привлекательной. Это может удерживать пару в боковом диапазоне (rangebound — движение без устойчивого тренда), даже если RBA будет оставаться «жёстким». Возможность для трейдеров, работающих с деривативами (derivatives — производные инструменты, например фьючерсы и опционы), вероятнее всего в том, чтобы ставить на укрепление AUD против валют экономик со стагфляцией (stagflation — слабый рост экономики при высокой инфляции). Например, при росте ВВП еврозоны (GDP — валовой внутренний продукт, показатель размера экономики) около нуля к концу 2025 года и всё ещё высокой инфляции Европейский центральный банк (European Central Bank — центральный банк еврозоны) может быть вынужден задуматься о смягчении политики (easing — снижение ставок или другие меры для поддержки экономики). Тогда привлекательными выглядят длинные позиции по AUD/EUR (long — ставка на рост AUD относительно EUR). Опционные стратегии (options strategies — наборы сделок с опционами) с выгодой от роста AUD/EUR могут служить страховкой (hedge — защита от неблагоприятного движения других позиций) от такого расхождения. Также стоит учитывать, что Австралия хорошо расположена, чтобы получить выгоду от положительного «шока» условий торговли (terms-of-trade shock — резкое улучшение соотношения цен экспорта к импорту, что повышает доходы страны). Недавний рост цен на железную руду выше $120 за тонну — наглядный пример этой фундаментальной силы (fundamental strength — опора на реальные экономические факторы). Этот сырьевой фактор поддержки (commodity tailwind — благоприятный эффект от роста цен на сырьё) — ещё одна причина строить сделки в пользу укрепления AUD против валют крупных импортёров сырья.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
