Серебро (XAG/USD) торговалось около $79,70 в понедельник на момент написания текста, снизившись на 1,12% за день. Торги были вялыми в ожидании решений по денежно‑кредитной политике (то есть решений центральных банков по ставкам и другим мерам) крупнейших центральных банков; основное внимание — на Федеральной резервной системе США (ФРС, центральный банк США). Рынки ожидают, что ФРС оставит базовую процентную ставку (главную ставку, от которой зависят кредиты и доходности) без изменений на уровне 3,50%–3,75% на заседании в среду, согласно инструменту CME FedWatch (рыночный индикатор ожиданий по ставке ФРС на основе фьючерсов). Если так и будет, это станет второй паузой подряд после предыдущего цикла снижения ставок. Более длительная пауза в снижении ставок может давить на активы без доходности, такие как серебро. Более высокие ожидаемые ставки повышают «альтернативную стоимость» (что вы теряете, держа актив без процента, вместо того чтобы получать процент по другим инструментам) владения драгоценными металлами. Опасения по инфляции, связанные с ростом цен на энергоносители, тоже влияют на рыночные цены. Напряжённость на Ближнем Востоке подняла цены на нефть и усилила опасения, что инфляционное давление сохранится. Более высокие цены на бензин в США увеличивают расходы домохозяйств и могут удерживать инфляционные ожидания (ожидания людей и бизнеса по будущему росту цен) на повышенном уровне. Это поддерживает ожидания, что политика останется жёсткой дольше (то есть ставки будут высокими и условия кредитования — строгими). Геополитика также влияет на настроение на рынке драгоценных металлов. США нанесли удар по главному экспортному нефтяному узлу Ирана на острове Харк, что усилило опасения сбоев поставок. Вашингтон заявил, что конфликт может завершиться в течение нескольких недель, и обсуждал международную коалицию для защиты судоходства в Ормузском проливе. Напряжённость всё ещё сохраняет неопределённость, что может поддерживать спрос на «защитные активы» (активы, которые покупают в периоды риска), такие как серебро. Мы внимательно следим за серебром, пока оно колеблется около отметки $25,50 на этой неделе. Как и в 2025 году, рынок зажат между двумя силами. Трейдеры оценивают следующий шаг ФРС на фоне сохраняющихся мировых рисков. В прошлом году ФРС взяла паузу в цикле смягчения (то есть временно перестала снижать ставки) при ставках около 3,50%–3,75%, что ограничивало потенциал роста серебра. Теперь, в марте 2026 года, даже после снижения ставок до диапазона 3,00%–3,25%, последнее значение индекса потребительских цен (CPI — показатель инфляции на основе корзины товаров и услуг) на уровне 3,4% заставляет трейдеров сокращать ставки на ещё одно снижение в мае. Возобновившиеся ожидания «высоких ставок надолго» создают встречный ветер для серебра, которое не приносит процентного дохода. Инфляционное давление, хотя и ниже пиковых уровней, остаётся ключевой заботой для тех, кто принимает решения. Хотя цена нефти WTI (американский эталонный сорт нефти) стабилизировалась ниже максимумов периода ближневосточной напряжённости 2025 года, она остаётся достаточно высокой, чтобы влиять на расходы домохозяйств. Такая устойчивость инфляции поддерживает мнение, что ФРС будет действовать осторожно, ограничивая рост драгоценных металлов в ближайшее время. Однако нельзя игнорировать «геополитический пол» (уровень поддержки цен, который появляется из‑за рисков) для серебра. Если вспомнить напряжённость вокруг экспорта иранской нефти в 2025 году, видно, как спрос на защитные активы может быстро появляться и смягчать падение. Хотя международная коалиция поддерживает безопасность судоходства, базовый риск в регионе сохраняется, поэтому трейдеры держат часть вложений в драгоценные металлы. Для трейдеров, работающих с деривативами (производные инструменты, например опционы, цена которых зависит от базового актива), такая среда означает, что покупка «коллов» (call — опцион на покупку) может быть рискованной из‑за давления со стороны ожиданий по ставкам. Вместо этого стратегии вроде покупки защитных «путов» (put — опцион на продажу) для страхования длинных позиций или «колл‑спредов» (одновременная покупка и продажа коллов с разными ценами исполнения, чтобы ограничить риск) могут снизить риск и оставить шанс на прибыль, если цена вырастет на неожиданной новости. Высокая неопределённость также делает ставку на волатильность (ожидаемую силу колебаний цены) вариантом: например, «стрэддл» (покупка колла и пута с одинаковой ценой исполнения и сроком), если ожидается резкое движение цены в любую сторону после следующего объявления ФРС.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.