Consumer Goods Output Breakdown
Индекс выпуска товаров кратковременного пользования для потребителей снизился на 0,1%. Компонент без учёта энергоносителей вырос на 0,3%, а энергетический компонент (связанный с энергией и топливом) упал на 1,4%. После публикации индекс доллара США (US Dollar Index, DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) ослаб до 99,96. Это произошло после четырёх дней роста подряд, которые подняли его до 100,54 — уровня, который в последний раз наблюдался в мае 2025 года. Мы считаем замедление роста промышленного производства — с сильного подъёма на 0,7% до 0,2% — ключевым сигналом для ФРС. Такое охлаждение, особенно вместе с отчётом по занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls — ежемесячные данные по числу рабочих мест в США), где рост зарплат замедлился до минимального темпа за год, снижает необходимость дальнейшего ужесточения денежной политики (повышения ставок и других мер). Трейдерам стоит ожидать более «мягкого» тона (dovish — склонность реже повышать ставки) от центрального банка в ближайшие недели. Откат индекса доллара США от уровня 100,54 — максимума с мая прошлого года — вероятно, продолжится. Эти данные показывают, что преимущество экономики США, поддерживавшее доллар, ослабевает. Можно рассмотреть позиции на дальнейшее снижение через пут-опционы (put — опцион, который приносит выгоду при падении цены) на ETF, отслеживающие доллар, или через покупку колл-опционов (call — опцион, который приносит выгоду при росте цены) на евро.Rates Volatility And Derivatives
С учётом такого замедления экономики опционы на фьючерсы SOFR (Secured Overnight Financing Rate — ставка обеспеченного однодневного финансирования, ориентир для краткосрочных ставок в США) выглядят привлекательнее. Ещё месяц назад рынок оценивал вероятность ещё одного повышения ставки к лету в 40%, а сегодня — менее чем в 15%. Такой быстрый сдвиг говорит о том, что ставка на стабильные или более низкие ставки сейчас выглядит более вероятной. Деривативы на фондовые индексы (derivatives — биржевые инструменты вроде фьючерсов и опционов, цена которых зависит от базового актива) дают более сложную картину: выгода от ожиданий более низких ставок сталкивается с опасениями замедления роста. Хотя индекс S&P 500 вырос почти на 3% с начала марта, отсутствие роста загрузки мощностей указывает на возможную слабость прибыли компаний. В такой ситуации опционы на индекс VIX (VIX — индекс ожидаемой волатильности рынка, часто называют «индексом страха») — разумный способ защиты (hedge — страховка позиции) на случай скачка рыночной волатильности. На сырьевых рынках мы ожидаем расхождение. Более слабый доллар должен поддержать золото, которое уже выросло на 4% в этом месяце, поэтому колл-опционы на его фьючерсы (futures — биржевой контракт на покупку/продажу в будущем по фиксированной цене) могут быть интересны. Напротив, более мягкие данные по промышленному выпуску указывают на слабый спрос на промышленные металлы, например медь, что больше подходит для «медвежьих» позиций (ставка на падение).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
