Геополитический удар и сбой поставок
Закрытие Ормузского пролива последовало за военной операцией США и Израиля против Ирана. Закрытие убрало примерно 20% мировой морской перевозки нефти, из‑за чего цена почти вертикально выросла после выхода вверх в середине февраля около 65,00. Чётких сроков открытия нет, а перенаправление танкеров (суда, которые перевозят нефть) добавляет дни к графикам поставок. Сообщается, что Белый дом рассматривает согласованный выпуск нефти из Стратегического нефтяного резерва (SPR — государственные запасы нефти на случай кризиса), что немного давит на цену вниз. Высокие цены также усиливают опасения по поводу более слабого спроса, особенно в Азии. Государственная комиссия Китая по развитию и реформам планирует использовать госрезервы вместо покупок на спотовом рынке (покупка «здесь и сейчас» по текущей цене), а Индия ускоряет переговоры с ближневосточными производителями вне маршрута через пролив.Сигналы рынка опционов и подход к торговле
Эта «память рынка» видна в текущих ценах опционов: индекс волатильности нефти CBOE (OVX — показатель ожидаемых колебаний цены, рассчитанный по опционам) держится на повышенном уровне 35, заметно выше среднего уровня до 2025 года. Это означает, что участники рынка готовы платить больше за защиту от внезапного сбоя поставок. Для трейдеров деривативов (производные инструменты, например опционы и фьючерсы) такая высокая подразумеваемая волатильность (ожидаемые колебания, заложенные в цену опционов) может давать возможность продавать опционы, если ожидать, что рынок будет двигаться в диапазоне в ближайшие недели. Со стороны предложения рынок выглядит почти «впритык» сбалансированным, запас прочности небольшой. OPEC+ (страны ОПЕК и союзники) на прошлой неделе подтвердили, что сохранят текущие квоты добычи во втором квартале, а последние данные EIA (Управление энергетической информации США — государственная статистика по энергии) показывают, что рост добычи сланцевой нефти в США замедлился до 1,5% в годовом выражении. Такая жёсткая картина предложения поддерживает цены снизу и делает рынок очень чувствительным к любым сбоям. Одновременно опасения по спросу ограничивают рост цен — как и в разгар кризиса в прошлом году. МВФ (Международный валютный фонд) недавно снизил прогноз мирового роста на 2026 год до 3,0% с 3,2%, сославшись на слабость в Европе и части Азии. Это видно и по более слабым цифрам импорта из ключевых развивающихся стран, поэтому без нового сильного фактора рост цены ограничен. С учётом этих противоположных сил рабочая стратегия — продавать премию (зарабатывать на стоимости опциона) через конструкции вроде «железного кондора» (опционная стратегия, которая обычно приносит прибыль, если цена остаётся в диапазоне), исходя из идеи, что нефть будет торговаться в пределах, например, 75–90 долларов. При этом урок прошлогоднего всплеска подсказывает: стоит держать часть дешёвых долгосрочных колл-опционов (право купить актив по фиксированной цене в будущем) как страховку. Это защищает от редкого, но очень сильного риска нового внезапного сбоя поставок. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать уже сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
