Позиционирование рынка перед важными данными
Фьючерсы (контракты на будущую цену) на американские фондовые индексы снизились на 0,4%–0,5%, а индекс доллара США вырос примерно на 0,1% до 99,90. Золото торговалось без явного направления выше $5,000 после небольших потерь в понедельник. Резервный банк Австралии повысил официальную процентную ставку (Official Cash Rate, ключевая ставка) на 25 базисных пунктов (0,25%) до 4,10% с 3,85%. AUD/USD держалась выше 0,7050 после решения. EUR/USD выросла почти на 0,8% в понедельник и торговалась около 1,1500 в начале европейской сессии. GBP/USD удерживалась чуть выше 1,3300, а USD/JPY снизилась примерно на 0,4% в понедельник, протестировала 159,00, затем немного поднялась после комментариев о том, что инфляция движется к 2%.Сила доллара и стратегия хеджирования
Геополитическая надбавка к цене нефти (дополнительная цена из‑за рисков) явно возвращается, так как дипломатическое решение по защите Ормузского пролива, похоже, не складывается. В 2022 году было видно, как быстро энергетические рынки реагируют на угрозы поставкам, и сейчас ситуация похожа. Свежие данные EIA (Energy Information Administration, государственное ведомство США по статистике энергетики), показавшие неожиданное снижение запасов сырой нефти в США, усиливают аргументы в пользу более высоких цен. Это делает колл-опционы (право купить актив по фиксированной цене) на фьючерсы на нефть интересным вариантом для спекуляции (ставки на движение цены). Доллар США выигрывает в такой осторожной среде, и мы ожидаем, что эта тенденция сохранится до заседания ФРС. Мы помним 2025 год, когда инфляция долго не снижалась, и при том что свежие данные по базовому CPI (core CPI, инфляция без учёта еды и энергии) всё ещё выше 3,5%, у ФРС мало причин давать “мягкий” сигнал (dovish, то есть намёк на более низкие ставки). Поэтому текущую силу доллара стоит воспринимать как движение, которому можно следовать, например через опционы (контракты с правом купить или продать) на ETF (биржевые фонды), которые повторяют динамику валют. Хотя Банк Японии наконец говорит о нормализации политики (приближении к более обычным ставкам), разница в процентных ставках всё ещё заметно в пользу доллара против иены. Мы считаем, что держать длинную позицию по USD/JPY (ставка на рост пары) — верный вариант, но нужно помнить о риске интервенций (вмешательства властей в рынок) со стороны Японии. В 2024 году они выходили на рынок, чтобы поддержать иену, когда курс прошёл 152, а сейчас мы намного выше этого уровня. Боковое движение золота выше $5,000 показывает, что рынок разрывается между спросом на “тихую гавань” (защитный актив) и давлением сильного доллара США. “Жёсткая” ФРС (hawkish, то есть намёк на более высокие ставки) обычно плохо влияет на активы без доходности, такие как золото. Это означает, что вместо ставки на рост или падение трейдеры могут продавать колл- и пут-опционы (пут — право продать по фиксированной цене) с дальними страйками, то есть вне денег (out-of-the-money, когда цена страйка невыгодна сейчас), чтобы получать премию (оплата, которую получает продавец опциона) на ожидании движения цены в диапазоне.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
