Инфляция и наблюдение за данными
Данные США показали, что 4-недельное среднее показателя ADP Employment Change (оценка изменения занятости в частном секторе по версии ADP) снизилось с 14,75 тыс. до 9 тыс., а показатель Pending Home Sales (контракты на покупку жилья, подписанные, но еще не закрытые) за февраль вырос на 1,8% к предыдущему месяцу после падения на 1% в январе, превысив ожидания -0,5%. Dollar Index (индекс доллара, показывает силу доллара к корзине валют) снизился на 0,15% до 99,68, а доходность 10-летних US Treasuries (10-летних гособлигаций США) опустилась на 2 базисных пункта до 4,198% (базисный пункт = 0,01%). В центре внимания оставалась политика центральных банков после того, как Резервный банк Австралии повысил ставку на 25 б.п. Ожидается, что Банк Канады и Федеральная резервная система США (ФРС, центральный банк США) оставят ставки без изменений; также ожидаются решения Европейского центрального банка и Банка Англии. С технической точки зрения цена находится ниже 50–200-дневных скользящих средних (индикаторы тренда, показывают среднюю цену за период), а RSI (индекс относительной силы, индикатор «перекупленности/перепроданности») около 44. Сопротивление (уровни, где рост часто тормозится) — $82,00–$83,00 и $86,50–$87,50. Поддержка (уровни, где падение часто замедляется) — $78,00, затем $73,50. С учетом текущей ситуации на рынке мы считаем, что слабость серебра напрямую связана со страхами инфляции из‑за роста цен на нефть, которые уже поднялись выше $95 за баррель. Данные по CPI за февраль (индекс потребительских цен, главный показатель инфляции) оказались выше ожиданий — 3,4%, из‑за чего рынок закладывает более «жесткую» ФРС (то есть ожидание более высоких ставок и/или более долгого периода высоких ставок). Это перекрывает обычно позитивный эффект слабого доллара. Это показывает, что внимание рынка полностью сместилось к инфляции и ее влиянию на будущую денежно‑кредитную политику (управление ставками и денежным предложением).Идеи по позиционированию в опционах
Медвежий импульс (преобладание настроя на падение) очевиден, и при цене ниже ключевых скользящих средних дальнейшее снижение выглядит вероятным. Мы рассматриваем уровень $78,00 как первую важную проверку — зону поддержки, сформированную во время откатов (временных снижений) в 2025 году. Трейдерам стоит рассмотреть покупку put-опционов (опционов на продажу, дают право продать по фиксированной цене) со страйком (фиксированная цена в опционе) около $75, чтобы заработать на возможном пробое (уверенном проходе ниже уровня) ближайшей поддержки. Противоречивые сигналы между слабым долларом и страхами инфляции подняли implied volatility (подразумеваемая волатильность, ожидаемая рынком амплитуда будущих колебаний цены, «вшитая» в цену опционов) на опционы на серебро до 12-месячного максимума 45%. Такая среда подходит для стратегий, которые зарабатывают на сильных движениях цены независимо от направления. Мы считаем, что покупка long straddle (длинный стрэддл: одновременная покупка call и put с одинаковым страйком и сроком) может быть эффективным способом торговать эту неопределенность. Однако мы также следим за соотношением Gold/Silver (отношение цены золота к цене серебра), которое расширилось более чем до 100:1 — исторически это часто означает, что серебро выглядит дешевым относительно золота. Для тех, кто ищет вариант «против толпы», это может быть возможностью купить call-опционы далеко вне денег (то есть с очень высокой ценой страйка, при которой опцион сейчас не дает выгоды) за небольшую премию (цена опциона). Если настроение рынка снова сместится в сторону драгоценных металлов как «тихой гавани» (защитного актива), это соотношение может быстро вернуться к более нормальным уровням. Для трейдеров, которые уже держат длинные позиции по серебру (ставка на рост), текущая слабость — серьезная угроза. Хотя Dollar Index снизился до 99,45, он не дает поддержки, поэтому сейчас это вводящий в заблуждение сигнал. Мы советуем использовать защитные «коллары» (collar: ограничение риска через комбинацию опционов) — продавать covered call (покрытый call: продажа call при наличии базового актива) чтобы профинансировать покупку put-опциона, защищая позицию от возможного снижения к более глубокой зоне поддержки $73,50.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
