Цены на медь оказались под давлением после резкого роста запасов на биржевых складах. Запасы меди на LME (Лондонская биржа металлов) выросли до максимума с сентября 2019 года — этому помогли поставки на склады в Тайване и Балтиморе.
Общие запасы меди на LME увеличились на 18 775 тонн — до 330 375 тонн. Рост запасов указывает на ослабление реального спроса (то есть спроса на физический металл, а не на бумажные сделки).
В этом году запасы растут на фоне более слабого спроса в Китае. Поставки в США также замедлились, поскольку тарифы (дополнительные налоги на импорт) сдерживают торговлю.
Позиции спекулянтов (краткосрочных участников, которые зарабатывают на движении цены, а не покупают металл для производства) тоже ослабли. Чистые ставки на рост (разница между ставками на рост и падение) снизились на 284 лота (биржевых контрактов) до 32 788 лотов — это самый низкий уровень оптимизма с октября 2023 года.
Мы видим, что цены на медь сталкиваются с сильным давлением из‑за резкого увеличения запасов на бирже. Общие запасы LME достигли 330 375 тонн — уровня, которого не было с сентября 2019 года, — что указывает на излишек на рынке физического металла (предложение выше спроса). Такое накопление запасов означает, что в ближайшие недели участники рынка могут рассматривать сценарии снижения цен.
Накопление запасов во многом связано с ослаблением спроса со стороны Китая, который потребляет более половины меди в мире. Это подтверждают свежие данные: официальный производственный PMI Китая (индекс деловой активности в промышленности; значение ниже 50 означает спад) за февраль 2026 года составил 49,1. Это пятый месяц подряд со значением ниже 50 и признак продолжающейся слабости в промышленности и секторе недвижимости. Такая вялая экономика означает, что Китай закупает меньше меди, и больше металла остаётся на мировом рынке.
Помимо Китая, наблюдается снижение поставок в США, поскольку торговые тарифы продолжают замедлять поток промышленных металлов. Последний ISM Manufacturing PMI США (индекс деловой активности в промышленности от института ISM; ниже 50 — спад) составил 47,8, что указывает на продолжающееся сокращение в заводском секторе и ухудшает ожидания по промышленному спросу. Одновременная слабость в двух крупнейших экономиках мира создаёт сложные условия для цен.
Мы также отмечаем, что интерес спекулянтов (торговцев, работающих через финансовые инструменты) снижается: чистые позиции на рост упали до минимума с октября 2023 года, то есть уверенность в росте цены быстро исчезает. Поэтому участники рынка деривативов (производных инструментов, таких как фьючерсы и опционы, чья цена зависит от базового актива — меди) могут рассмотреть продажу фьючерсов (контрактов на покупку/продажу в будущем по заранее оговорённой цене) или покупку пут‑опционов (опционов, дающих право продать по фиксированной цене; обычно используются для игры на падение или для защиты) — чтобы подготовиться к возможному дальнейшему снижению к важным уровням поддержки (ценовым зонам, где падение часто замедляется из‑за спроса).
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
