Внимание переключается на решение ЕЦБ
Теперь внимание переключается на решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) по ставкам позже в четверг. Рост цен на энергию усиливает глобальное инфляционное давление (инфляция — общий рост цен), что усложняет прогноз по политике ЕЦБ. Ожидается, что в марте ЕЦБ оставит «ставку по депозитам» (процент, который получают банки за хранение денег в ЕЦБ) без изменений на уровне 2,0%. Рыночные ожидания (оценка вероятностей по ценам финансовых инструментов) указывают на первое повышение ставки к сентябрю, и лишь на 50% — на ещё одно повышение до конца года. Трейдеры отошли от ставок на снижение ставок и закладывают два повышения ставок до конца 2026 года, по данным Bloomberg. Банк Японии нацелен на инфляцию около 2% и с 2013 года использовал: QQE (массовые покупки активов, чтобы увеличить количество денег в экономике), отрицательные ставки (ставки ниже нуля) и контроль доходности (удерживание доходности облигаций в заданных пределах). В марте 2024 года Банк Японии поднял ставки, отступив от сверхмягкой политики (очень низкие ставки и стимулирование). Ранние меры поддержки ослабили иену, а более высокая инфляция из‑за цен на энергию и роста зарплат поддержала переход к более жёсткой политике (политика с более высокими ставками).Взгляд назад на 2025 год
Если вспомнить этот период в 2025 году, Банк Японии держал ставку на уровне 0,75% несмотря на внутренние призывы повысить её. ЕЦБ одновременно удерживал свою ставку на 2,0%, а рынки только начинали закладывать дальнейшее ужесточение (повышение ставок). Это подготовило почву для расхождения политики, которое развивалось так, как мы ожидали. С тех пор ЕЦБ действовал решительнее, подняв депозитную ставку до 2,50%, чтобы бороться с устойчивой инфляцией; свежие данные Eurostat показывают, что она всё ещё на уровне 2,6%. Банк Японии действовал постепенно, подняв краткосрочную ставку лишь до 1,25%, наблюдая за экономикой. Этот разрыв в политике помог подтолкнуть EUR/JPY к уровню около 190,00, где пара торгуется сегодня. Сейчас внимательно следят за эффектом весенних переговоров по зарплатам в Японии; последние цифры показывают средний рост на 4,5%, что усиливает давление на Банк Японии. Однако глава банка Уэда, вероятно, останется осторожным, чтобы не нарушить хрупкое восстановление экономики. Такая осторожность может удерживать иену относительно слабой в ближайшие недели. В отличие от этого, будущие решения ЕЦБ остаются жёстко привязаны к новым данным по инфляции, тем более что безработица в еврозоне удерживается на низком уровне 6,4%. Рынки сейчас ждут как минимум ещё одного повышения ставки ЕЦБ к середине года. Это закрепляет расхождение политики, которое играет в пользу более сильного евро против иены.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
