Ставки выше дольше
На момент написания доходность 10-летних казначейских облигаций США (US Treasury yield — доходность гособлигаций США; обычно растёт, когда цены облигаций падают) выросла на 0,42% — примерно до 4,28%, что близко к максимуму более чем за шесть недель. Индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) немного снизился, но оставался выше 100,00 после роста в среду. ФРС второй раз подряд оставила ставки без изменений и заявила, что риски по инфляции по-прежнему смещены вверх. Председатель ФРС Джером Пауэлл сказал: «Инфляция остаётся несколько повышенной, а прогресс в последнее время идёт медленнее, чем хотелось бы», и описал политику как «на верхней границе нейтрального уровня или слегка ограничивающую». (Нейтральный уровень — когда ставка не ускоряет и не замедляет экономику; ограничивающая политика — когда высокая ставка сдерживает спрос и инфляцию.) На 4-часовом графике динамика цены стала «медвежьей» (то есть показывает склонность к падению) после пробоя фигуры «нисходящий треугольник» (графическая модель, которая часто указывает на возможное продолжение снижения) рядом с $77,50, а RSI за 14 периодов (индекс относительной силы — индикатор импульса, показывающий силу движения цены) вошёл в зону 20,00–40,00. Поддержка (уровень, где цена часто останавливает падение) находится около $72,00 и $64,17, а сопротивление (уровень, где рост часто замедляется) — около $78,00, затем $80,00; следующий уровень — $87,45, если $80,00 будет пробит. С учётом жёсткой позиции ФРС по сохранению процентных ставок мы видим заметное давление на цены серебра. Последние данные по индексу потребительских цен (CPI — показатель инфляции, отражающий изменение цен для потребителей) за февраль 2026 года показали, что инфляция удерживается на уровне 2,9%, что усилило мнение рынка о том, что снижения ставок в ближайшее время не будет. По текущим данным инструмента CME FedWatch вероятность сохранения ставок на уровне 3,50%–3,75% до лета выросла до 65%. Для трейдеров на рынке деривативов (производные инструменты — контракты, цена которых зависит от базового актива, например серебра) такая ситуация означает, что одной из основных стратегий на ближайшие недели может стать покупка опционов пут на серебро (put option — контракт, который даёт право продать актив по фиксированной цене; обычно выигрывает при падении цены). Мы рассматриваем страйки (strike price — цена, по которой можно купить/продать актив по опциону) рядом с ключевой поддержкой $72,00 и даже более глубоким минимумом февраля $64,17 как возможные цели. Медвежий пробой треугольника указывает на сильный импульс, поэтому пут-опционы могут быть удобным способом заработать на дальнейшем снижении.Позиционирование и контроль рисков
Устойчивость доллара США и рост доходностей гособлигаций усиливают этот негативный сценарий. При доходности 10-летних облигаций около 4,30% и индексе доллара на уровне 100,25 активы без доходности, такие как серебро, выглядят менее привлекательными. Из-за этого серебру сложнее привлекать деньги инвесторов. Похожая ситуация была в середине 2022 года, когда агрессивное повышение ставок ФРС привело к заметному падению цен на драгоценные металлы, прежде чем они стабилизировались. Это показывает, что серебро чувствительно к жёсткой денежно-кредитной политике (денежно-кредитная политика — управление ставками и условиями финансов для контроля инфляции и экономики) и сильному доллару. Этот пример повышает уверенность в ожидании дальнейшей слабости, пока ФРС сохраняет «ястребиную» позицию (hawkish — склонность поддерживать высокие ставки и жёсткие условия). Однако нужно учитывать риск резкого скачка цены из‑за роста геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. Сообщения о новой напряжённости рядом с важными морскими маршрутами поддерживают спрос на «защитные» активы (safe-haven — активы, которые покупают в период рисков). Поэтому трейдеры могут рассмотреть покупку дешёвых колл-опционов далеко «вне денег» (out-of-the-money — когда цена исполнения для колла выше текущей цены; такие опционы дешевле) как страховку (hedge — сделка для снижения риска) от неожиданного геополитического обострения. Технический график даёт понятные уровни для контроля рисков по «медвежьим» позициям. Зона пробоя около $78,00 теперь выступает как ключевое сопротивление, где можно открывать новые короткие позиции (short — ставка на падение цены). Уверенный возврат выше $80,00 будет сигналом, что ближайшее давление вниз ослабевает, и тогда стратегию нужно пересмотреть. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
