Сигналы политики ФРС: ставки выше и дольше
Инфляция PCE (индекс расходов на личное потребление — показатель инфляции, который предпочитает ФРС) на конец 2026 года прогнозировалась на уровне 2,7% против 2,4% в декабре; core PCE (базовая инфляция PCE, без цен на энергию и продукты питания) также ожидалась на уровне 2,7%. Джером Пауэлл сказал, что более высокие цены на энергию могут поднять инфляцию в ближайшее время, и сокращение ставок не продолжится, если прогресс по инфляции остановится. Индекс доллара США (USD Index/DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) вырос почти на 0,7% в среду и удерживался выше 100,00 в начале четверга. Банк Японии сохранил краткосрочную ставку на 0,75%, при этом один член предлагал повышение на 25 б.п.; USD/JPY (курс доллара к японской иене) снизился примерно до 159,50 после приближения к 160,00. В Австралии занятость в феврале выросла на 48,9 тыс. против ожидаемых 20,3 тыс., а безработица поднялась до 4,3% с 4,1%. AUD/USD (курс австралийского доллара к доллару США) торговался чуть ниже 0,7050; безработица в Великобритании осталась на 5,2%, а рост зарплат замедлился до 3,8% с 4,1%, при этом GBP/USD (курс фунта к доллару США) был ниже 1,3300, а ставка Банка Англии ожидалась на уровне 3,75%. EUR/USD (курс евро к доллару США) удерживался выше 1,1450 после падения почти на 0,8%. Золото опустилось ниже $5 000 и до уровня ниже $4 800, а WTI (американская нефть West Texas Intermediate) упала примерно на 3,5% до около $95,50 после роста почти на 4%.Торговые идеи для ставок, валют и сырья
Федеральная резервная система даёт понять, что будет держать процентные ставки высокими дольше, и это поддерживает доллар США. Недавние данные показали, что инфляция остаётся устойчиво высокой: CPI (индекс потребительских цен — основной показатель инфляции) за январь 2026 составил 3,1%, а рынок труда добавил сильные 280 000 рабочих мест. Такая устойчивость экономики даёт ФРС мало причин снижать ставки в ближайшее время. На этом фоне можно ожидать дальнейшего укрепления доллара в ближайшие недели. Простая стратегия — купить call-опционы (опционы на покупку) на фьючерсы (биржевые контракты на будущую цену) на индекс доллара США (DXY), рассчитывая на рост выше уровня 101,00. Другой вариант — продавать cash-secured puts (продажа put-опционов, где под обязательство покупки держат наличные), на ETF (биржевой фонд) на доллар: так можно получать премию (опционная выплата продавцу) и одновременно делать ставку на рост валюты. Тем временем Банк Японии сталкивается с собственной инфляцией, что уже отметил один из членов совета. По данным конца 2025 года базовая инфляция (без самых нестабильных цен) в Японии устойчиво держалась выше 2,5%, что объясняет одиночный призыв к повышению ставки. Растущее расхождение мнений внутри Банка Японии означает, что изменение политики может быть ближе, чем ожидает рынок. При USD/JPY на уровнях, которых не было с середины 2024 года, риск интервенции (вмешательства властей в валютный рынок — словами или прямыми сделками) со стороны Японии очень высок, как это было в 2022 году. Трейдерам на деривативах (производные инструменты, например опционы и фьючерсы) стоит рассмотреть покупку out-of-the-money put (put-опционы со страйком за пределами текущей цены, обычно дешевле) на USD/JPY как недорогую страховку от резкого разворота. Это защищает и от неожиданного поворота политики Банка Японии, и от прямого вмешательства на рынке. Сильный доллар давит на сырьё, особенно на золото, которое пробило важные психологические уровни (круглые значения, на которые часто реагирует рынок). Более высокие ставки увеличивают альтернативные издержки (упущенную выгоду) владения активами без дохода, такими как золото, и тянут цену вниз. По нефти недавний рост цен усиливает инфляционные опасения ФРС, создавая напряжённый баланс на энергетическом рынке. Для золота более вероятно дальнейшее снижение, поэтому put-опционы на фьючерсы на золото могут быть подходящей стратегией, чтобы заработать на дальнейшем падении. С другой стороны, нефть зажата между признаками сильного спроса и сдерживающим влиянием сильного доллара. Продажа iron condor (опционная стратегия из четырёх опционов, рассчитанная на торговлю в диапазоне) на фьючерсы WTI может подойти, если ожидать, что цена останется в коридоре, например $90–$100 за баррель. В Европе и Банк Англии, и ЕЦБ, похоже, готовы держать ставки без изменений. Инфляция в еврозоне и Великобритании остывает быстрее, чем в США: отчёты за февраль 2026 показали, что общая инфляция (headline inflation — показатель «в целом», без исключений категорий) в обоих регионах снизилась ниже 3,0%. Это подтверждает их более мягкий подход по сравнению с ФРС. Эта разница в политике между ФРС и европейскими центробанками, вероятно, продолжит давить на EUR/USD и GBP/USD. Мы считаем, что продажа call-spread (спред из call-опционов: продажа одного call и покупка другого для ограничения риска) по обеим парам — хороший способ заработать на ожидаемой слабости или боковом движении. Эта стратегия ограничивает риск и опирается на взгляд, что доллар США останется доминирующей валютой в ближайшее время.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
