Данные по жилью показывают влияние политики ФРС
Мы восприняли данные по продажам новых домов за январь 2025 года как важный сигнал: показатель составил 587 000, что заметно ниже ожиданий рынка (720 000). Такое отставание ясно показывало, что жёсткая денежно‑кредитная политика Федеральной резервной системы (ФРС — центральный банк США, который управляет ключевой процентной ставкой и условиями кредитования) в течение 2024 года наконец начала охлаждать экономику. Этот показатель стал одним из первых заметных признаков ухудшения общей экономической картины в тот период. Этот слабый отчёт по рынку жилья сразу изменил ожидания по будущим процентным ставкам. Мы увидели, что вероятность снижения ставки к июню 2025 года, по данным инструмента CME FedWatch Tool (сервис, который оценивает вероятность будущих решений ФРС на основе цен на фьючерсы), выросла примерно с 40% до более 60% в дни после публикации. Для трейдеров (участников рынка, которые совершают сделки на бирже) это могло означать момент для стратегии на снижение доходностей: покупка колл‑опционов (контрактов, дающих право купить актив по заранее оговорённой цене) на долгосрочные ETF на казначейские облигации США, например TLT (биржевой фонд, который отслеживает цены/доходности долгосрочных гособлигаций США). Перспектива более низких ставок обычно поддерживает акции, особенно в технологическом секторе, который чувствителен к стоимости заимствований. Это могло быть поводом покупать колл‑опционы на Nasdaq 100 (индекс, в котором много крупных технологических компаний), рассчитывая, что более дешёвые деньги подтолкнут рынок вверх. Этот сценарий похож на то, что наблюдалось в конце 2023 года, когда рынок вырос на ожидании завершения цикла повышения ставок ФРС. Более слабые ожидания по экономике и рост вероятности снижения ставок указывали на возможное ослабление доллара США. Логичной реакцией могла быть ставка на падение доллара против набора других валют (корзины валют). Практически это можно было сделать через покупку пут‑опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее оговорённой цене) на фонды, отслеживающие доллар, например Invesco DB U.S. Dollar Index Bullish Fund (UUP) (ETF, который отражает динамику доллара США). Хотя общий сигнал для рынка мог выглядеть позитивным из‑за возможных снижений ставок, для самого сектора жилья эти данные были прямо негативными. Это создавало краткосрочную тактическую возможность купить пут‑опционы на ETF строительных компаний, например SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) (фонд, который включает акции компаний‑застройщиков и связанных с ними бизнесов). Такая стратегия могла бы заработать на первом негативном настроении, прежде чем возможное снижение ставок по ипотеке стало бы поддержкой для сектора позже в течение года.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
