Рыночные оценки и волатильность
В тот день рынки были нестабильными, а процентные ставки снизились во время пресс-конференции ЕЦБ. Рыночные цены подразумевали повышение ставки на 25 б.п. (базисных пунктов; 25 б.п. = 0,25 процентного пункта) к июньскому заседанию и около 60 б.п. общего ужесточения (то есть суммарного повышения ставок) до конца года. В статье сказано, что она была подготовлена с помощью инструмента ИИ (программы, которая помогает писать текст) и проверена редактором. Мы помним прошлый год — 2025-й — когда ЕЦБ показал готовность реагировать на инфляционные риски из‑за конфликта на Ближнем Востоке. Центральный банк внимательно искал признаки того, что рост цен на энергию переходит в рост цен во всей экономике. Это создавало риск, что повышение ставок может произойти гораздо раньше, чем ожидалось. Ситуация похожа на нынешнюю: нефть Brent выросла более чем на 15% за последний месяц и поднялась выше 95 долларов за баррель. Последние данные Eurostat показывают, что общая инфляция в еврозоне в феврале составила 2,8% — выше ожидаемых 2,5% — и рост в основном связан с энергией. Это напоминает условия 2025 года, когда ЕЦБ был готов к возможному повышению ставки.Позиции трейдеров и хеджирование
На этом фоне трейдерам стоит подумать о защите от роста рыночной волатильности (резких колебаний цен). Индекс VSTOXX — показатель волатильности акций еврозоны — всё ещё находится ниже максимумов, которые были во время энергетического шока 2025 года. Покупка колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по заранее оговорённой цене) на этот индекс может быть недорогой страховкой, если геополитическая напряжённость усилится. Рынок снова закладывает заметную вероятность повышения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов к июньскому заседанию — так же, как было в прошлом году. Поэтому стоит смотреть на фьючерсы на Euribor (биржевые контракты, отражающие ожидания по краткосрочным ставкам в евро), чтобы занять позицию на более жёсткую политику центрального банка. Текущие цены показывают, что шанс ещё есть, если ЕЦБ в ближайшие недели даст ещё более жёсткий сигнал. Также можно ожидать, что устойчиво высокие затраты на энергию и возможные повышения ставок ухудшат финансы компаний. Поэтому разумно рассмотреть кредитные дефолтные свопы (CDS — страховка от неплатежа по долгу) на индексы, которые отслеживают долги европейских компаний, особенно в энергозатратных секторах вроде промышленности и транспорта. Цена этой страховки растёт, но пока не достигла уровней прошлых периодов стресса. Создайте свой реальный аккаунт VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
