Платёжный баланс текущего счёта еврозоны (без сезонной корректировки, то есть без поправки на обычные сезонные колебания) в январе снизился до 13 млрд евро. В предыдущем периоде он составлял 34,6 млрд евро.
Это означает падение на 21,6 млрд евро по сравнению с прошлым значением. Последний результат — 13 млрд евро за январь.
Резкое снижение профицита (то есть превышения доходов над расходами во внешней торговле и выплатах) по текущему счёту еврозоны в январе до 13 млрд евро — явный сигнал риска. Такое сильное падение по сравнению с предыдущим месяцем говорит об ослаблении внешнего спроса на европейские товары и услуги. Это стоит считать главным «медвежьим» фактором (то есть признаком вероятного снижения) для евро в краткосрочной перспективе.
Негативную картину усиливают и другие свежие данные: последний опрос ZEW по экономическим настроениям (опрос ожиданий инвесторов и аналитиков) за март также неожиданно снизился до 10,5. Вместе с недавним падением промышленного производства (объёма выпуска заводов и фабрик) на 0,5% за февраль вырисовывается замедление экономики. Это ставит под сомнение идею о «сильной» европейской экономике.
Для наших позиций это повышает вероятность того, что валютная пара EUR/USD (курс евро к доллару США) пробьёт текущие уровни поддержки (ценовые уровни, где обычно появляется спрос и падение часто замедляется) вниз. Мы допускаем движение к уровню 1,0650 в ближайшие недели, поэтому покупка длинных пут-опционов (контрактов, которые дают право продать актив по заранее оговорённой цене) на евро или продажа фьючерсов на EUR (биржевых контрактов на покупку/продажу в будущем) выглядят рабочими стратегиями. Эти данные ослабляют базовые причины держать единую валюту сейчас.
Неопределённость из-за слабых данных и при этом стабильной политики ЕЦБ (Европейского центрального банка) по процентным ставкам, вероятно, увеличит рыночную волатильность (амплитуду и скорость колебаний цен). Подразумеваемая волатильность (ожидаемый рынком уровень будущих колебаний, который «встроен» в цены опционов) по валютным опционам на евро может вырасти от текущих низких значений. Открытие позиций на рост волатильности, например «стрэддл» (покупка колл- и пут-опциона одновременно с одинаковым страйком — ценой исполнения), может быть прибыльным перед следующим заседанием ЕЦБ.
Оглядываясь из 2025 года, мы помним, как профицит исчез во время энергетического кризиса 2022 года, что в итоге опустило евро ниже паритета с долларом (то есть ниже курса 1:1). Хотя сегодняшняя ситуация не настолько тяжёлая, это напоминает, как быстро ухудшение торгового баланса (разницы между экспортом и импортом) может ослабить валюту. Сильные профициты большую часть 2024 года поддерживали евро, но теперь эта опора выглядит менее надёжной.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
