Разница процентных ставок движет валютами
В других развитых экономиках рынки закладывают дополнительные повышения ставок. Из‑за этого разница процентных ставок (насколько ставки в одной стране выше или ниже, чем в другой) остаётся главным фактором движения валют. Говорят, что разница ставок между США и другими крупными экономиками удерживает индекс DXY (индекс доллара; показывает силу доллара к корзине основных валют) в диапазоне 96.00–100.00. Однако напряжённость, связанная с энергетическим шоком (резкий скачок цен и дефицит энергии), повышает вероятность дальнейшего укрепления доллара США. Причина — рост спроса на долларовое финансирование (потребность занимать и рассчитываться в долларах) в периоды стресса на финансовых рынках. Риски роста доллара, которые мы отмечали во время энергетического шока в конце 2025 года, остаются важным фактором. Рыночный стресс того периода полностью не исчез, что поддерживает «гринбек» (разговорное название доллара США). Это означает, что укрепление доллара, вероятно, продолжится в ближайшие недели. Мы видим новую волну избегания риска, похожую на прошлогоднюю. Нефть WTI (американский эталонный сорт нефти) после пика около $110 за баррель на фоне напряжённости в 4 квартале 2025 года сейчас торгуется около устойчивых $95, удерживая рынки в напряжении. Поэтому индекс доллара (DXY) сейчас поднимается к 100.50, проверяя верхнюю границу диапазона, который наблюдался в прошлом году.Позиции и хеджирование
Ожидания по ставкам окончательно сложились в пользу доллара. ФРС сохранила ключевую ставку на уровне 5.50% на последнем заседании, а такие центральные банки, как ЕЦБ (Европейский центральный банк), продолжают бороться со своей инфляцией (устойчивый рост цен), из‑за чего разница ставок остаётся большой. В итоге любые ожидания заметного снижения ставок в США в ближайшее время полностью исчезли из рыночных цен. Для трейдеров это означает, что ставки на рост доллара остаются привлекательными. Покупка колл‑опционов (контрактов, дающих право купить актив по заранее оговорённой цене) на доллар США против валют, где центральные банки настроены мягче (то есть скорее будут снижать ставки или держать их ниже), может быть рабочей стратегией, чтобы заработать на дальнейшем росте. Общая неопределённость также означает, что ожидаемая волатильность (implied volatility — ожидание будущих колебаний цены, заложенное в цену опционов) может оставаться высокой. Нужно следить за признаками напряжения в долларом финансировании, которое обычно усиливается в периоды ухода от риска. Индекс VIX (показатель «страха» рынка; отражает ожидаемую волатильность S&P 500) остаётся повышенным выше 20 уже пять месяцев, что подтверждает эту картину. Поэтому использование опционов для защиты (хеджа) или ставок на дальнейшее падение рынка акций, особенно в экономиках, зависящих от импорта энергии, выглядит разумным.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
