Акции в США в пятницу снизились: Dow упал примерно на 257 пунктов (0,6%), S&P 500 — на 0,8%, Nasdaq — на 1,2%. Рынки шли к четвёртому подряд недельному снижению на фоне ударов Иран—Израиль, атак на энергетические объекты в Персидском заливе, сообщений о направлении в регион ещё тысяч морпехов США, а также экспирации «четырёхкратной ведьмы» (день, когда одновременно заканчиваются сроки у нескольких видов биржевых деривативов — например, опционов и фьючерсов — и из‑за этого объёмы торгов и резкие движения цен часто растут) на триллионы долларов. Dow достигал пика около 47 400, а затем упал примерно на 1 700 пунктов — до района 45 700, это самый низкий уровень за год. За неделю Dow снизился примерно на 1,5%, S&P 500 — примерно на 0,9%, Nasdaq — примерно на 0,8%. При этом Dow на 8,6%, а Nasdaq более чем на 8% ниже рекордных закрытий.

Резкий рост энергии и сырья

Нефть Brent в четверг ненадолго приближалась к $120, а WTI и Brent выросли более чем на 40% с начала войны в конце февраля. Venture Global и Cheniere Energy показали двузначный рост за неделю, а цены на газ в Европе удерживались рядом с максимумами за четыре года. ФРС (центральный банк США) сохранила ставку на уровне 3,50%–3,75%, а «точечный график» (сводный прогноз членов ФРС по будущим ставкам) указал на одно снижение на 25 базисных пунктов (0,25 процентного пункта) в 2026 году. FedWatch (инструмент CME, который оценивает рыночные ожидания по ставке на основе цен фьючерсов) оценивал вероятность сохранения ставки в июне примерно в 89% (против 63%), а около 12% закладывали повышение. Индекс доллара (показатель силы доллара к корзине основных валют) поднимался выше 100,50, затем торговался около 99,60. Золото упало ниже $5 000 и направлялось к $4 650, серебро потеряло более 8% за одну сессию. Newmont снизилась примерно на 7,5%, Alcoa — более чем на 8%. FedEx, наоборот, выросла примерно на 9% после отчёта: $5,25 EPS (прибыль на акцию) при выручке $24 млрд и повышения прогноза до $19,30–$20,10. Мы помним резкое падение рынка в 1 квартале 2025 года: тогда Dow показал худшую неделю с 2022 года на фоне геополитического конфликта и более жёсткой позиции ФРС (то есть готовности держать ставки высокими ради борьбы с инфляцией). Это напоминание о том, как быстро меняются настроения из‑за страха инфляции и мировой нестабильности. Сейчас рынок показывает похожие признаки усталости после сильного начала года.

Стратегия рынка и хеджирование

По состоянию на март 2026 года мы снова видим похожие сигналы: февральский CPI (индекс потребительских цен — показатель инфляции для обычных товаров и услуг) оказался выше ожиданий — 3,4%, что вновь усилило страхи инфляции. Геополитическая напряжённость тоже растёт: на этот раз — демонстрация силы на море в Южно-Китайском море, что тревожит из‑за рисков для цепочек поставок (поставок сырья и товаров). Dow на этой неделе откатился почти на 800 пунктов от недавних максимумов выше 49 500, показывая, что уверенность инвесторов слабая. На фоне неопределённости и с учётом прошлогоднего быстрого снижения покупка защитных пут‑опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее оговорённой цене и тем самым ограничить убыток при падении) на широкие индексы, такие как SPY и QQQ (биржевые фонды, которые повторяют динамику S&P 500 и Nasdaq‑100), выглядит разумной. Индекс волатильности CBOE VIX (показатель ожидаемых колебаний рынка, его ещё называют «индексом страха») за две недели поднялся с 13 до более чем 18 — заметный рост ожидаемой турбулентности. Покупка колл‑опционов на VIX (контрактов, дающих право купить по заранее оговорённой цене и выигрывающих при росте) может стать хорошей страховкой, если повторится скачок волатильности, как в прошлом году. Конфликт 2025 года толкал Brent к $120 за баррель, и энергетические акции были одним из немногих «убежищ». Сейчас Brent приближается к $95 на фоне новой напряжённости, а OPEC+ (группа стран‑экспортёров нефти и их партнёры) сохраняет сокращение добычи. Мы считаем интересными колл‑опционы на ETF энергетического сектора, например XLE (фонд на энергетические компании США). Это даёт возможность заработать на высоких ценах на нефть, которые исторически часто лучше рынка во времена геополитического стресса. Жёсткая пауза ФРС в прошлом году была важным фактором укрепления доллара и сильного падения драгоценных металлов. Сейчас инструмент CME FedWatch показывает: ожидания снижения ставки в июне упали с более чем 70% месяц назад до менее чем 40%, потому что устойчивая инфляция не даёт ФРС смягчаться. Такая переоценка ожиданий может снова поддержать доллар США и создать возможности купить пут‑опционы на ETF драгоценных металлов, например GLD (фонд на золото), которые чувствительны к росту доходностей (процентных ставок по облигациям) и укреплению доллара. Даже на падающем рынке отдельные компании могут давать возможности — как показала FedEx с сильным отчётом в 2025 году. С приближением сезона отчётности стоит готовиться торговать колебания вокруг конкретных публикаций у компаний с сильными показателями. Опционные стратегии вроде «стрэддла» (одновременная покупка колл‑ и пут‑опциона на одну и ту же дату и цену, чтобы заработать на сильном движении в любую сторону) на акциях с высокой подразумеваемой волатильностью (ожидаемыми колебаниями, заложенными в цену опциона) могут принести прибыль независимо от направления движения после отчёта.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.