Рыночные последствия последних данных по буровым
Мы видим, что число нефтяных буровых в США выросло на две. Само по себе это обычно не сильно двигает рынок. Но небольшой рост показывает, что добывающие компании осторожно верят в приемлемые цены и готовы понемногу расширять работы. Такой постепенный рост предложения (объёма нефти, который может попасть на рынок) — важный фактор, который мы учитываем из‑за возможного давления на цены в будущем. Если посмотреть назад, это часть медленного восстановления бурения по сравнению с началом 2025 года, когда было около 390 установок. Этот постепенный рост происходит на фоне того, что OPEC+ (союз стран‑экспортёров нефти и их партнёров) продолжает дисциплинированно ограничивать добычу, удерживая мировой рынок «в дефиците» (когда предложения мало). Из‑за этого возникает напряжение между небольшим ростом добычи в США и ограниченным предложением из‑за рубежа. Свежие данные показывают, что спрос остаётся сильным: последний отчёт EIA (государственного энергетического ведомства США) показал неожиданное снижение запасов сырой нефти в США на 2,1 млн баррелей за прошлую неделю. Это означает, что текущее потребление выше текущей добычи, поэтому цены пока получают поддержку. При том что фьючерсы WTI (биржевые контракты на американскую нефть West Texas Intermediate) торгуются около $85, рынок, похоже, больше реагирует на сильный спрос, чем на небольшое увеличение числа буровых. Для трейдеров такая комбинация ограниченного предложения и сильного спроса означает, что риск роста цены остаётся заметным. Небольшой рост бурения не меняет ближайшую позитивную картину, значит, колебания цен (волатильность — насколько резко цена может меняться) могут быть оценены рынком слишком низко. Мы считаем, что в ближайшее время покупать опционы выгоднее, чем продавать их. В частности, мы смотрим на колл‑опционы «вне денег» (когда цена исполнения выше текущей цены, и опцион пока не даёт выгоды) на контракты WTI на май и июнь. Например, коллы со страйком $90 (страйк — цена, по которой опцион даёт право купить) дают возможность заработать, если возникнут новые перебои с поставками или выйдут более сильные, чем ожидается, экономические данные. Такая стратегия даёт шанс на скачок цены при заранее ограниченном максимальном риске.Позиционирование и управление риском
С другой стороны, любой признак ослабления спроса может быстро нарушить этот хрупкий баланс. Поэтому мы также рассматриваем «бычий» колл‑спред (комбинация из покупки колла и продажи другого колла выше, чтобы снизить стоимость входа, но ограничить прибыль) или покупку защиты от падения через пут‑опционы (пут — право продать по фиксированной цене), если цена не сможет обновить недавние максимумы. Это позволяет сохранять ставку на рост и одновременно страховаться от резкого разворота.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
