Швейцарский франк против доллара
Франк держался уверенно против большинства основных валют, но отставал от доллара. Спрос на доллар вырос после усиления военного конфликта США и Израиля с Ираном. Сначала франк вырос из‑за спроса на «тихую гавань» (актив, который обычно покупают в периоды риска, чтобы сохранить деньги), когда конфликт начался. Этот рост сошёл на нет после того, как Швейцарский национальный банк дал понять, что может вмешаться в валютный рынок (то есть начать покупать или продавать валюту, чтобы повлиять на курс). Напряжённость на Ближнем Востоке оставалась в центре внимания: признаков снижения напряжения почти не было, а риск затяжного конфликта вырос. The Wall Street Journal сообщил, что Пентагон направляет в регион три военных корабля и тысячи дополнительных морских пехотинцев (силы быстрого реагирования США). Этому предшествовали слова президента Дональда Трампа о том, что США будут избегать отправки сухопутных войск в Иран. Более высокие цены на энергоносители поддержали доллар, потому что нефть оценивается в долларах США.Прогноз политики центральных банков
И Федеральная резервная система (центральный банк США), и Швейцарский национальный банк оставили ставки без изменений. ФРС сохранила диапазон 3,50%–3,75%, а ШНБ — 0,00%. Более дорогая нефть может усилить инфляцию в США (рост цен) и отложить снижение ставок ФРС. Инфляция в Швейцарии остаётся низкой, а сильный франк может сдерживать привезённую из‑за рубежа инфляцию (рост цен на импорт). Оглядываясь на конец 2025 года, можно вспомнить период, когда доллар США был сильным, главным образом из‑за конфликта США и Израиля с Ираном. Напряжённость подняла цены на нефть, а так как нефть продаётся за доллары, это увеличило спрос на валюту. Доллар также был предпочтительной «тихой гаванью», и швейцарский франк отставал после того, как ШНБ намекнул, что может вмешаться. Ситуация сильно изменилась к марту 2026 года. Снижение военной активности на Ближнем Востоке в январе убрало значительную часть «надбавки за риск» (дополнительной цены из‑за опасений) с рынка. В итоге цена нефти WTI (американская марка нефти West Texas Intermediate) упала с более чем $110 за баррель на пике конфликта до более стабильного диапазона около $78 за баррель в этом месяце. Это напрямую повлияло на ожидания по политике центральных банков, особенно ФРС. Из‑за более низких цен на энергию инфляция в США замедлилась: последний индекс потребительских цен (CPI — показатель среднего роста цен для населения) за февраль показал рост на 2,8% год к году (по сравнению с тем же месяцем прошлого года). Это позволило ФРС начать цикл смягчения (период снижения ставок), снизив базовую ставку (главную ставку) в прошлом месяце до текущего диапазона 3,25%–3,50%. В то же время ШНБ сталкивался с устойчиво сильным франком, из‑за чего инфляция в Швейцарии оставалась очень низкой — последняя оценка 1,1%. Чтобы бороться с риском дефляции (падение цен) и силой франка, ШНБ заранее снизил свою ключевую ставку (основную ставку банка) до -0,25% на заседании в декабре 2025 года. Это показывает, что оба центральных банка смягчают политику, но причины у них разные. С учётом этих факторов среда, которая удерживала пару USD/CHF около 0,7900 в прошлом году, полностью развернулась: теперь пара торгуется около 0,7550. Сокращение преимущества доллара по процентным ставкам над франком указывает, что падение может продолжиться. Трейдерам на рынке деривативов (производные инструменты — контракты, цена которых зависит от базового актива, например валюты) стоит рассмотреть позиции на дальнейшее снижение пары. Покупка пут‑опционов (контрактов, дающих право продать по заранее оговорённой цене) на USD/CHF со сроком действия в ближайшие три–шесть месяцев может быть разумной стратегией, чтобы заработать на этом движении. Волатильность рынка (сила и частота колебаний цен) снизилась после исчезновения «военной надбавки», поэтому цена опционов стала более адекватной, чем несколько месяцев назад. Это даёт способ с заранее ограниченным риском (известный максимум возможного убытка) сделать ставку на ослабление доллара против франка.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
