Импульс роста и макроэкономические препятствия
Если посмотреть назад, небольшое отклонение ВВП Аргентины в четвёртом квартале 2025 года стало ранним сигналом замедления роста. Эта цифра, вместе с недавними данными по инфляции (рост общего уровня цен), которая остаётся высокой, показывает, что восстановлению экономики мешают неблагоприятные факторы. По этой причине в ближайшие недели уместнее действовать осторожнее и больше защищать капитал. На этом фоне можно рассмотреть использование опционов (контрактов, которые дают право купить или продать актив по заранее оговорённой цене) на ETF iShares MSCI Argentina (AGt) — биржевой фонд, который повторяет динамику набора аргентинских акций. С начала года он уже снизился примерно на 8%. Трейдерам стоит подумать о покупке put-опционов (опционов на продажу), чтобы защитить длинные позиции (ставку на рост) или заработать на дальнейшем снижении во втором квартале. Сейчас на рынке спрос на put-опционы выше, чем на call-опционы (опционы на покупку), что говорит о росте «медвежьих» настроений (ожиданий падения). Эта неопределённость также делает рынок более «неровным», с резкими движениями цены, что важно для рынка деривативов (производных инструментов, цена которых зависит от базового актива). 30-дневная подразумеваемая волатильность (ожидаемый рынком масштаб колебаний цены) по AGt поднялась выше 40%, то есть участники ждут более сильных колебаний. В таких условиях может подойти стратегия «длинный стрэддл» (одновременная покупка call и put с одной датой истечения), если ожидается сильное движение цены, но направление неизвестно.Валютный риск и вопросы хеджирования
Давление на аргентинское песо (ARS) — ещё один важный риск: годовая инфляция, хотя и ниже прошлых максимумов, по последним данным всё ещё около 45%. Поэтому хеджирование валюты (защита от падения курса) важно всем, у кого есть активы или доходы в песо. Мы рассматриваем беспоставочные форварды (NDF — контракт на обмен разницы курсов без реальной поставки валюты) как способ сделать ставку на дальнейшее ослабление песо к доллару США.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
