Ключевые моменты

• S&P 500 упал на 1,74%, а фьючерсы сейчас пытаются отскочить вверх (фьючерсы — сделки на покупку/продажу актива по цене, зафиксированной заранее).
• Трамп отложил решение на 10 дней, и это снизило краткосрочное напряжение на рынке.
• Рост доходностей и цен на энергоносители усиливает опасения стагфляции (стагфляция — когда экономика замедляется, а цены продолжают расти).

Фьючерсы на американские акции в пятницу немного выросли: S&P 500 пытается стабилизироваться после падения на 1,74% в предыдущую сессию (сессия — торговый день на бирже).

Отскок последовал после сильной распродажи (распродажа — массовые продажи, которые давят цены вниз) по основным индексам: Dow снизился на 1,01%, а Nasdaq упал на 2,38%, главным образом из‑за слабости технологических акций.

Доходности казначейских облигаций США (Treasury yields — процент, который рынок требует за государственные облигации США) в ходе торгов выросли, что давило на оценки акций, особенно на компании роста (компании роста — бизнес, от которого ждут прибыли в будущем).

Любое восстановление может быть нестойким, потому что высокие доходности и макрориски (макрориски — крупные экономические факторы: инфляция, ставки, рост экономики) продолжают ухудшать настроение инвесторов.

Геополитическая пауза дала временное облегчение

Рынки немного успокоились после того, как президент Дональд Трамп продлил срок принятия решения о возможных ударах по иранской энергетической инфраструктуре на 10 дней.

Это может означать, что переговоры продолжаются, и риск резкого обострения снизился.

Кроме того, Трамп заявил, что Иран позволил 10 нефтяным танкерам пройти через Ормузский пролив, что ослабило опасения полного срыва поставок (танкер — судно для перевозки нефти; Ормузский пролив — важный маршрут для экспорта нефти).

Однако Иран отверг предложенное США предложение из 15 пунктов и выдвинул свои условия, включая контроль над проливом. Поэтому напряжённость сохраняется.

Рост на облегчении (краткий подъём на хороших новостях) может быстро закончиться, если не появятся явные признаки снижения конфликта.

Рост доходностей и цен на энергию усиливает страхи стагфляции

Реакция рынка показывает усиление опасений стагфляции.

Резкий рост цен на энергоносители повышает ожидания инфляции (ожидания инфляции — что люди и рынок ждут дальнейшего роста цен), а рост доходностей казначейских облигаций ужесточает финансовые условия (то есть кредиты и деньги в целом становятся «дороже»).

Это плохо для акций: рост ставок дисконтирования (ставка дисконтирования — процент, который используют, чтобы пересчитать будущую прибыль в сегодняшнюю стоимость) снижает оценку компаний, а замедление экономики угрожает росту прибыли.

Технологические акции, чувствительные к процентным ставкам, сильнее всего падали в прошлую сессию.

Если доходности будут и дальше давить, рост акций может быть ограничен, особенно в секторах, где цена сильно зависит от ставок.

Техническая картина указывает на давление нисходящего тренда

S&P 500 (SP500) торгуется около 6505 и пытается слегка отскочить после сильной распродажи, которая опустила цену до минимума ~6439. Общая картина сместилась от прежнего боковика (боковик — движение цены без явного тренда) к явному краткосрочному нисходящему тренду, а текущий отскок пока выглядит как коррекция (коррекция — временный откат в рамках тренда), а не как устойчивый разворот.

Структура тренда и импульс

Цена опустилась ниже всех ключевых скользящих средних (скользящая средняя — линия, показывающая среднюю цену за период), включая:

• MA5: 6556
• MA10: 6598
• MA20: 6687
• MA30: 6752

Все скользящие средние теперь направлены вниз и выстроены в «медвежьем» порядке (медвежий — когда ожидают падение), что подтверждает устойчивое давление вниз. На последних свечах (свечи — элементы графика, показывающие движение цены за период) видны более низкие максимумы и более низкие минимумы — типичный признак продолжения тренда.

Текущий отскок тестирует область ниже краткосрочных средних, особенно зону MA5 и MA10 (6550–6600), которая теперь действует как динамическое сопротивление (сопротивление — уровень, выше которого цене трудно закрепиться; динамическое — оно «двигается» вместе со средней).

Объём торгов (объём — сколько было куплено и продано) вырос во время распродажи и немного снизился на отскоке. Это показывает, что покупатели пока не действуют уверенно.

Ключевые уровни

• Ближайшее сопротивление: 6550 → 6600
• Более сильное сопротивление: 6685 → 6750
• Поддержка: 6439 → 6400 (поддержка — уровень, где падение часто замедляется)
• Уровень пробоя вниз: ниже 6400 открывается зона 6300

Минимум 6439 — важная ближайшая «опора». Уверенный пробой ниже, скорее всего, усилит падение.

Для роста цене нужно сначала вернуться выше 6600, а затем выше 6685 (зона MA20), чтобы настроение стало более нейтральным.

Поведение цены

Отбой вниз от максимума 7017 раньше привёл к смене структуры (смена структуры — переход рынка в другой режим движения). То, что было боковиком, перешло в фазу распределения (распределение — когда крупные участники постепенно продают), а затем — в пробой вниз.

Последний отскок показывает:

• меньшие свечи
• менее активные покупки
• быстрое удержание сопротивления

Это больше похоже на медвежий откат (откат вверх внутри падающего тренда), а не на разворот.

Что смотреть дальше

Посмотрите, как цена ведёт себя около 6550–6600:

• Если снова развернётся вниз: вероятно продолжение падения к 6439 и, возможно, к 6400
• Если пробьёт и закрепится выше 6600: возможен быстрый рывок к 6685 (squeeze — ускорение движения из‑за закрытия позиций)

Также важно следить за:

• доходностями США (рост доходностей обычно давит на акции)
• силой USDX (USDX — индекс доллара; сильный доллар часто давит на рискованные активы, то есть акции и подобные инструменты)

Осторожный прогноз

Краткосрочный уклон остаётся медвежьим, пока цена ниже 6600, и рост могут использовать для продаж. Импульс изменится, только если цена вернётся и удержится выше 20‑дневной средней (~6685). Пока что структура рынка поддерживает более низкие максимумы и давление на зоны поддержки.

Что трейдерам важно отслеживать дальше

Рынок движется под влиянием геополитики и макроэкономики. Важно следить за:

• ходом переговоров США—Иран
• движением доходностей казначейских облигаций США
• стабильностью цен на нефть и поставками через Ормузский пролив
• динамикой технологических акций

Пока S&P 500 пытается найти опору, но баланс между снижением геополитических рисков и ужесточением финансовых условий остаётся хрупким.

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.