Рост рисков волатильности вокруг USD/JPY
Анализ указывает, что политика остаётся мягкой: используется ориентир по ставке 0,75%, который ниже оценочного нейтрального диапазона (уровень ставки, при котором экономика не ускоряется и не замедляется). Это связывают с ростом спрэда (разницы доходностей) между 2-летними и 10-летними японскими гособлигациями с начала войны, что отражает инфляционные риски из‑за более высоких затрат на топливо. Это сравнивают с другими развитыми рынками, где спрэды 2Y/10Y в основном снижались. Такой эффект объясняют тем, что после недавнего скачка цен на нефть рынок снова начал закладывать (учитывать в ценах) повышение ставок. В статье говорится, что она была подготовлена с помощью инструмента ИИ (программа, которая помогает создавать текст) и проверена редактором. Поскольку USD/JPY сейчас тестирует уровень 160, риск того, что повышение ставки Банка Японии (BoJ) случится раньше нашего ожидания на 3-й квартал, заметно вырос. Мы следим за возможным скачком волатильности валюты (резкими колебаниями курса), особенно учитывая интервенции Министерства финансов (вмешательство через покупки/продажи валюты) в 2024 году, когда пара проходила похожие уровни. На утро пара торгуется около 159,85, что усиливает давление на тех, кто принимает решения.Возможные сроки повышения ставки BoJ
BoJ отстаёт от ситуации, и свежие данные это подтверждают. Последнее значение базовой инфляции за февраль 2026 года составило 2,3% и остаётся выше целевого уровня 2%, а сильный рост ВВП (объём произведённых товаров и услуг) в 4-м квартале 2025 года на 0,5% подтверждает положительный разрыв выпуска. При ставке всего 0,75% текущая денежно‑кредитная политика (управление ставками и деньгами в экономике) слишком мягкая для таких условий. Для трейдеров на рынке деривативов (контракты, цена которых зависит от базового актива) это означает шанс подготовиться к росту колебаний цен в ближайшие недели. Мы считаем, что покупка краткосрочных опционов USD/JPY (контрактов, дающих право купить или продать по цене договора), например месячных «стрэддлов» (покупка колл и пут с одинаковой ценой исполнения, чтобы заработать на сильном движении в любую сторону), — разумная стратегия. Это даёт возможность заработать на большом движении в любом направлении: из‑за неожиданного повышения ставки или уверенного пробоя выше 160. Рынок японских гособлигаций тоже даёт сигналы о сохраняющихся инфляционных рисках. Мы видим, что спред доходностей 2‑летних/10‑летних бумаг продолжает расти, то есть долгосрочная стоимость заимствований увеличивается быстрее, чем краткосрочная. Это отличается от других развитых рынков, где опасения ближайших повышений ставок приводят к более «плоской» кривой доходности (меньшая разница между короткими и длинными ставками). Несмотря на напряжение около уровня 160, рынок свопов (контракты обмена ставками) остаётся стабильным и закладывает примерно два повышения ставки к декабрю 2026 года. Мы помним, что BoJ действовал очень осторожно в течение 2025 года, что показывает: достичь даже этих ожиданий будет сложно. Любое действие или бездействие, которое поставит под сомнение сценарий «двух повышений», может создать заметную торговую возможность.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
