Промышленные продажи Италии указывают на спад
Новые январские данные: падение промышленных продаж в Италии на 1% год к году — негативный сигнал, который разворачивает положительную динамику конца прошлого года. Это говорит об ослаблении спроса внутри страны и за её пределами, что может давить на акции Италии. Можно рассмотреть покупку пут-опционов (контрактов, которые дают право продать актив по заранее оговорённой цене) на индекс FTSE MIB (основной фондовый индекс Италии) со сроком 45–60 дней, чтобы заработать на возможном снижении. Слабость Италии не выглядит отдельным случаем: на прошлой неделе индекс делового климата IFO в Германии (опрос компаний о состоянии экономики) вышел хуже ожиданий — 90,2 против прогноза 91,5. Это указывает на более широкий спад в промышленном ядре еврозоны. Поэтому защитные «медвежьи» позиции (ставки на снижение) по индексу EURO STOXX 50 (крупные компании еврозоны), например через продажу колл-спредов (стратегия с опционами, где продаётся колл и одновременно покупается другой колл для ограничения риска), могут быть разумной мерой для снижения риска по европейскому рынку. Мы ожидаем роста ожидаемой волатильности (ожидаемого размаха колебаний цены, заложенного в цены опционов) с текущих низких уровней из‑за роста неопределённости. VSTOXX (основной европейский индекс волатильности, аналог «индекса страха») сейчас около 18, но такие данные по промышленности могут поднять его выше 22. Покупка колл-опционов на VSTOXX или фьючерсов на волатильность (контрактов на покупку/продажу по цене на дату в будущем) может быть защитой на случай коррекции рынка в ближайшие недели. Ослабление экономических ожиданий, вероятно, будет давить на евро. Пара EUR/USD уже с трудом удерживает уровень 1,07, и эта новость может стать поводом для снижения. Можно рассмотреть короткую позицию во фьючерсах на EUR/USD (ставка на падение) или покупку путов на валютные ETF, например FXE (биржевой фонд, который отслеживает курс евро).Смена политики может поддержать облигации
После восстановления экономики в 2025 году политика центральных банков была направлена на сдерживание устойчивой инфляции (длительного роста цен). Сейчас ожидания смещаются к возможному снижению ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ) позже в этом году, чтобы противодействовать замедлению. Это делает привлекательными длинные позиции (ставки на рост цены) во фьючерсах на государственные облигации Италии (BTP — итальянские гособлигации), так как цены облигаций обычно растут, если ЕЦБ сигнализирует о более мягкой политике (готовности снижать ставки) на апрельском заседании.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
