Потребительские настроения в США немного выросли в марте: индекс доверия потребителей Conference Board (Consumer Confidence Index) поднялся до 91,8 с 91 в феврале (показатель был уточнён с 91,2). Индекс ожиданий (Expectations Index), который показывает краткосрочные ожидания людей по доходам, бизнесу и рынку труда, снизился на 1,7 пункта до 70,9. Опрос также указал на рост ожиданий по инфляции из‑за повышения цен, связанного с перекладыванием тарифных расходов на покупателей (когда компании из‑за пошлин повышают цены), и из‑за более высоких цен на нефть.

Рыночные сигналы из ожиданий потребителей

Индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) оставался в нижней части дневного диапазона и в последний раз снижался на 0,4% до 100,08. Падение Индекса ожиданий потребителей до 70,9 — важный тревожный сигнал: это указывает на снижение уверенности в будущих экономических условиях. Такой пессимизм часто предшествует замедлению потребительских расходов (траты домохозяйств), что может давить на прибыль компаний. Стоит рассмотреть защитные позиции, например покупку пут‑опционов (контрактов, которые дают право продать актив по фиксированной цене) на S&P 500, чтобы снизить риск возможной коррекции рынка в апреле и мае. Постоянная тревога из‑за инфляции, вызванная тарифами и резким ростом цен на нефть, вероятно, усилит колебания рынка (волатильность — частые и сильные движения цен). Похожие условия наблюдались в конце 2025 года, когда рост затрат на энергию поднимал индекс VIX (индекс «страха», отражающий ожидаемую волатильность S&P 500) выше 22 на несколько недель. Трейдеры могут подготовиться к повторению сценария, купив колл‑опционы на VIX (контракты, дающие право купить по фиксированной цене), рассчитывая на рост рыночных колебаний по мере усиления тревоги потребителей.

Позиционирование портфеля и защита от рисков

После того как нефть WTI (американская марка нефти West Texas Intermediate) недавно впервые в этом году поднялась выше $95 за баррель, инфляция из‑за подорожания энергоносителей стала основной проблемой. Это подтверждает, что давление издержек сохранится и затронет всё — от перевозок до производства. Мы видим потенциал дальнейшего роста нефти, поэтому длинные позиции (ставка на рост) во фьючерсах на нефть (биржевые контракты на будущую поставку) или колл‑опционы на ETF энергетического сектора (биржевые фонды) могут быть полезной защитой от этого тренда. Падение доллара США до 100,08 говорит о том, что рынок воспринимает слабые данные по потребителям как причину для ФРС (Федеральной резервной системы, центрального банка США) не менять ставку. При этом последний отчёт по инфляции показал, что базовый CPI (core CPI — инфляция без цен на продукты и энергию) остаётся высоким — 3,7%. ФРС в сложной ситуации, поэтому повышение ставки маловероятно. В такой обстановке можно рассмотреть продажу доллара против других основных валют или покупку пут‑опционов на ETF, которые следят за курсом доллара. Эта динамика похожа на настроения середины 2024 года, перед тем как рынок вошёл в период бокового движения (консолидация — цены колеблются в диапазоне без явного тренда). Тогда слабые ожидания также предшествовали заметному перетоку капитала из акций компаний «не первой необходимости» (consumer discretionary — товары и услуги, от которых легче отказаться) в «защитные» товары повседневного спроса (staples). Поэтому стоит осторожнее относиться к доле розницы и туристического сектора, так как они особенно уязвимы, когда люди переживают за будущие доходы.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.