Дев Ашиш из Societe Generale прогнозирует, что экономика Бразилии в 2026 году будет расти медленнее своего обычного (долгосрочного) темпа: более жёсткая экономическая политика и более слабые внешние условия снижают деловую активность. Ожидается, что инфляция будет испытывать давление из‑за роста цен на нефть, хотя более слабый спрос может сдерживать её ускорение. Ожидается, что Центральный банк Бразилии (BCB) будет снижать ставку осторожно, а более крупные снижения отложит до тех пор, пока нефтяные инфляционные риски не уменьшатся. Выборы названы фактором, который может усложнить сокращение дефицита бюджета и повлиять на среднесрочную траекторию госфинансов (то есть на планы и фактическое состояние бюджета и долга на несколько лет вперёд). Среди рисков упоминаются: изменения мирового спроса, инфляция из‑за цен на нефть и возможные изменения бюджетной политики после выборов. Мы видим, что экономика Бразилии замедляется: это продолжение тенденции конца 2025 года, когда квартальный рост ВВП был слабым — 0,2%. Показатели промышленного производства за февраль 2026 года также показали снижение, поэтому трейдерам стоит рассмотреть покупку пут‑опционов (контрактов, которые дают право продать актив по заранее оговорённой цене; обычно используются для заработка на падении или для защиты) на фьючерсы (биржевые контракты на покупку/продажу в будущем по фиксированной цене) индекса Ibovespa. Такая стратегия рассчитана на дальнейшую слабость рынка акций, поскольку жёсткая политика продолжает давить на экономику. Рост цен на нефть — серьёзная проблема: нефть Brent (эталонная марка, по которой часто ориентируются мировые цены) держалась выше 95 долларов за баррель большую часть марта. Это поддерживает инфляцию IPCA (официальный индекс потребительских цен в Бразилии) на уровне 5,1% в годовом выражении, что заметно выше цели центрального банка. Такая устойчивая инфляция, вызванная внешними причинами, ограничивает возможность заметно смягчать денежно‑кредитную политику (то есть снижать ставку и удешевлять кредиты). Центральный банк Бразилии действует осторожно: он недавно снизил ставку Selic (ключевая ставка в Бразилии) всего на 25 базисных пунктов (1 базисный пункт = 0,01 процентного пункта), а не на более резкие 50. Это может означать, что трейдеры могут присмотреться к сделкам на «крутизну» кривой доходности (ставка на то, что долгосрочные ставки будут выше краткосрочных) с использованием процентных свопов (контрактов, где стороны обмениваются процентными платежами, например «фиксированная ставка на плавающую»). Такая позиция выигрывает, если долгосрочные ставки растут из‑за опасений за бюджет, а банк медленно снижает краткосрочные ставки. Осторожность центрального банка давит на бразильский реал: на прошлой неделе он ослаб выше 5,20 за доллар США. С учётом неопределённости покупка колл‑опционов (контрактов, которые дают право купить актив по фиксированной цене; обычно используют для заработка на росте) на валютную пару USD/BRL даёт способ заработать на возможном дальнейшем ослаблении реала с заранее ограниченным риском. Это частичная защита (хеджирование — снижение риска неблагоприятного движения цены) сразу от медленного роста и устойчиво высокой инфляции. Всеобщие выборы в октябре добавляют сильную неопределённость, особенно для состояния бюджета страны. Это видно по росту подразумеваемой волатильности (ожидаемой рынком будущей изменчивости цены, рассчитанной из цен опционов) в опционных контрактах, истекающих в конце 2026 года. Покупка стрэддлов (стратегия: одновременно купить колл и пут с одной ценой исполнения и одной датой; зарабатывает на сильном движении цены в любую сторону) на широкие рыночные ETF (биржевые фонды, которые повторяют индекс и торгуются как акция) — прямой способ сыграть на ожидаемом росте рыночных колебаний независимо от исхода выборов.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.