Индекс PMI (опросный показатель состояния производства) S&P Global для обрабатывающей промышленности России в марте снизился до 48,3 по сравнению с 49,5 в предыдущем месяце.
Значение ниже 50,0 означает спад в промышленности (сокращение активности), а значение выше 50,0 — рост (расширение активности).
Эти новые данные показывают, что российское производство сокращается быстрее, чем раньше. Падение с 49,5 до 48,3 — заметное ускорение спада, которое указывает на слабость экономики. Вероятно, усилятся негативные настроения вокруг активов в рублях (инструментов, цена и выплаты по которым номинированы в рублях).
Этот тренд напрямую давит на рубль: пара USD/RUB (курс доллара США к рублю) уже тестирует уровень 105. С учётом текущего движения имеет смысл рассмотреть покупку фьючерсов (биржевых контрактов на покупку/продажу в будущем по заранее заданной цене) на USD/RUB на второй квартал. Также выглядят интересными колл-опционы (право купить актив по фиксированной цене) со страйком 110 (фиксированная цена исполнения) и экспирацией в июне (дата окончания действия опциона) для спекулятивной позиции (сделки ради прибыли от движения цены).
Слабость в производстве, вероятно, ударит по российским акциям, особенно по промышленным компаниям в индексе MOEX Russia Index (индекс Московской биржи, отражающий цены акций крупных компаний). Если посмотреть на 2025 год, индекс вырос на 12% на фоне более стабильных ожиданий по экономике, но текущее значение PMI указывает на разворот. Можно рассмотреть покупку пут-опционов (право продать актив по фиксированной цене) на широкие российские ETF (биржевые фонды, которые повторяют динамику корзины акций) или продажу фьючерсов на индекс MOEX (ставка на снижение индекса).
Эти слабые данные повышают вероятность того, что центральный банк России снизит ключевую ставку (главная процентная ставка, влияющая на кредиты и депозиты) с текущих 15% на следующем заседании 26 апреля. Такой шаг усилит давление на рубль. Рост неопределённости делает покупку волатильности (ставку на то, что колебания курса вырастут) через стрэддлы (стратегия: одновременно купить колл и пут с одинаковым страйком и сроком) на валютную пару возможной стратегией.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
