Данные BNY описывают Латинскую Америку как устойчивую в разных классах активов (то есть в разных типах вложений: валютах, акциях и т. п.). Региональные валюты описываются как «перекупленные» (то есть у слишком многих инвесторов уже есть эти валюты, и доля таких позиций выше нормы). Также сообщается, что региональные акции привлекли чистый приток средств (то есть денег пришло больше, чем ушло), несмотря на более широкие условия «ухода от риска» (когда инвесторы продают рискованные активы и переходят в более безопасные).
В данных также говорится, что Латинская Америка была самым доходным регионом по акциям. Сообщается, что это был единственный регион в целом, который зафиксировал чистый приток средств, при том что стартовал из «перекупленного» состояния (то есть многие уже были в позициях).
Внутри региона Бразилия и Перу показаны как страны с разными моделями поведения рынков. Бразилия описывается как более диверсифицированная (то есть экономика и рынок опираются на разные отрасли), поддержанная экспортом продовольствия и энергии и одним из самых высоких уровней номинальных процентных ставок (ставка без поправки на инфляцию) среди развивающихся рынков (страны с более быстро растущей, но обычно более рискованной экономикой).
Перу описывается как более «концентрированная» история (то есть зависимая от узкого набора факторов), где валюта и рынок акций тесно связаны с ценами на серебро. Говорится, что оба рынка покупали в течение года, но их динамика потоков с начала года (притоки и оттоки денег с начала календарного года) почти полностью противоположна.
Отчёт сильнее связывает Перу с позицией «риск-он» (готовность инвесторов покупать рискованные активы) и волатильными реальными активами (материальные активы вроде сырья, у которых цены сильно колеблются). Также отмечается, что перуанские акции теперь опережают Бразилию впервые с начала конфликта, вместе с более сильной склонностью к риску, чем на рынках в целом.
Латинская Америка продолжает выделяться, привлекая деньги, когда другим рынкам тяжело. В регионе виден явный раскол, который формирует идею для торговой стратегии в ближайшие недели. Бразилия выступает как более стабильная защита (хедж — инструмент или позиция, снижающая риск), а Перу — как более агрессивная ставка на рост при готовности к риску.
Привлекательность Бразилии связана с диверсификацией и высокими ставками, что создаёт ощущение «тихой гавани» (рынок, который считают сравнительно безопасным) внутри региона. Решение центрального банка на прошлой неделе удержать ставку Selic на уровне 9,75% создаёт сильную поддержку для валюты и привлекает carry-трейдеров (стратегия: занимать деньги под низкий процент и вкладывать под более высокий). Поэтому опционы (контракты, дающие право купить или продать актив по фиксированной цене) на индекс Bovespa или ETF EWZ (биржевой фонд, который повторяет рынок/индекс) выглядят интересными для тех, кто ищет более стабильную доходность на фоне глобальной неопределённости.
Перу, напротив, — почти «чистая» ставка на серебро и готовность брать на себя риск. Мы видели, как цены на серебро выросли более чем на 8% за последний месяц и поднялись выше 32 долларов за унцию, что подтолкнуло ETF EPU вверх на 12% с начала марта. Трейдерам, которые настроены оптимистично по промышленным металлам (металлы, спрос на которые зависит от производства) и мировому росту, стоит рассмотреть колл-опционы (опцион на покупку) на перуанские акции, чтобы использовать этот импульс.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
