Факторы иены и риск нефти
На иену также давил рост цен на нефть после того, как президент США Дональд Трамп усилил угрозы в адрес Ирана. Япония уязвима к рискам поставок, потому что сильно зависит от импорта нефти с Ближнего Востока. Трамп установил новый срок для Ирана, чтобы открыть Ормузский пролив, и усилил угрозы в адрес электростанций и гражданской инфраструктуры. Иранские официальные лица заявили, что ответят ударами по инфраструктуре, связанной с США, и что пролив останется закрытым, пока не будет компенсирован ущерб от войны. Дальнейшее снижение EUR/JPY может быть ограничено, поскольку евро поддерживает жёсткая позиция Европейского центрального банка. Президент ЕЦБ Кристин Лагард и другие представители банка заявили, что политика останется жёсткой до тех пор, пока инфляция не вернётся к цели 2%.Стратегии при повышенной волатильности
Тем, кто ожидает сильного движения, могут подойти опционные конструкции вроде «стрэддла» или «стрэнгла» (это сделки с опционами, которые могут принести прибыль при резком движении цены вверх или вниз). Во время прошлых геополитических нефтяных шоков подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда колебаний, заложенная в цену опциона) по основным парам с иеной росла в среднем с 8% до более 15%, поэтому стоимость таких опционов — ключевой фактор. Важно, чтобы реальное движение цены оказалось сильнее, чем уже «дорогая» премия за волатильность (доплата в цене опциона за ожидание крупных колебаний). Если считать, что главным фактором будут действия Банка Японии, логична осторожная короткая позиция по EUR/JPY (ставка на снижение). Сейчас ночные индексные свопы OIS (инструмент, по которому рынок оценивает будущие ставки «овернайт») указывают на вероятность более 75% повышения на 15 базисных пунктов (1 базисный пункт = 0,01 процентного пункта) со стороны Банка Японии — ожидания заметно выросли. Чтобы снизить геополитический риск, эту короткую позицию можно захеджировать (то есть подстраховать) покупкой колл-опционов вне денег (опционов на рост, где страйк выше текущей цены), чтобы защититься от резкого скачка, если ситуация вокруг Ормузского пролива ухудшится. И наоборот: трейдер, который считает, что геополитика «перевесит» политику центрального банка, может открыть длинную позицию (ставка на рост). При WTI выше $115 за баррель (WTI — американский эталон нефти) риск резкого ослабления иены велик из‑за зависимости Японии от импорта. Для защиты важны стоп-лосс (автоматический выход из сделки при неблагоприятном движении) или покупка пут-опционов (опционов на снижение), чтобы пережить возможное снижение напряжённости или неожиданно жёсткий шаг Банка Японии. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
