Ключевые моменты
- Фьючерсы (биржевые контракты на будущую поставку) на природный газ в США держатся около $2.84 за MMBtu (миллион британских тепловых единиц — стандартная мера объёма энергии), рядом с минимумом с августа 2025.
- EIA (Управление энергетической информации США) сообщило о пополнении запасов на 36 Bcf (миллиардов кубических футов газа) за неделю до 27 марта, тогда как среднее за 5 лет для этой недели — снижение на 4 Bcf (то есть обычно газ из хранилищ забирают).
- Напряжённость на Ближнем Востоке повышает риски для нефти и LNG (сжиженный природный газ, который перевозят танкерами), но рынок газа США удерживается: внутри страны газа много, а экспортные LNG-заводы уже работают почти на пределе.
Природный газ в США пытается отскочить, но общий настрой слабый. NG-C торгуется на 2.893, +0.035 или 1.22%, при том что цены в целом находятся около $2.84–$2.89 за MMBtu. Даже с небольшим ростом фьючерсы остаются рядом с минимумами с августа 2025.
Основной фактор — весенняя погода. Мягкие температуры снижают спрос на отопление, а рынок переходит от зимнего расхода запасов к сезону пополнения хранилищ. Слабый спрос перекрывает значительную часть геополитической надбавки (добавки к цене из‑за риска конфликтов и перебоев поставок).
В ближайшее время картина остаётся осторожной: рынок выглядит «тяжёлым» (избыток предложения давит на цену), если погода не станет заметно жарче или предложение не сократится.
Данные по запасам показывают избыток
Последний отчёт по хранилищам усилил негативный фон. Объём газа в хранилищах (working gas — газ, доступный для отбора и закачки) вырос на 36 Bcf за неделю до 27 марта, доведя общий уровень до 1,865 Bcf. Для этой же недели среднее за 5 лет — снижение на 4 Bcf.
Разница важна: обычно в это время года газ ещё забирают из запасов. Сейчас же запасы уже растут. Это означает, что предложение заметно превышает спрос, и это давит на цены.
Поэтому газу сложно устойчиво расти, даже когда на энергетических рынках сохраняется напряжённость.
Риск вокруг Ирана важнее для нефти, чем для Henry Hub
Геополитический риск сохраняется. Трамп предупредил, что США могут нанести удар по инфраструктуре Ирана, если Ормузский пролив не будет открыт, и это держит нефть и мировой рынок LNG в напряжении.
Henry Hub (главный ценовой ориентир по газу в США) реагирует иначе. Нефть напрямую зависит от маршрута через Ормуз. Газ США зависит меньше: добыча внутри страны высокая, а экспортные терминалы LNG (объекты, где газ охлаждают и превращают в жидкость для перевозки) уже работают почти на пределе.
Мировой ценовой шок по газу может кратко поддержать настроения, но не даёт США резко нарастить экспорт, когда экспортная система и так почти полностью загружена.
Это ограничивает влияние внешних событий на цены газа в США.
Осторожный прогноз допускает короткие всплески на новостях о войне, но без признаков сокращения предложения внутри США такие всплески обычно не удерживаются.
Ограничения экспорта сдерживают рост
Именно потолок экспорта удерживает рынок. Сбой маршрута через Ормуз угрожает большой части мировых потоков нефти, топлива и LNG, что поддерживает международные цены на газ. Но газ США не может полностью воспользоваться этим ростом, когда мощности по сжижению (liquefaction — превращение газа в жидкость для экспорта) уже близки к максимуму.
Пока не появится заметно больше экспортных возможностей, дополнительный зарубежный спрос не приводит к такому же резкому росту, как на нефти. Для газа США важнее внутренний баланс спроса и предложения, чем внешняя паника.
Поэтому газ США отличается от нефти. Нефть реагирует на риск перебоев перевозок напрямую. Газ больше зависит от погоды, запасов и «узких мест» экспорта (bottlenecks — ограничения по мощности), а геополитическая надбавка добавляется сверху и обычно меньше.
Технический анализ
Природный газ (NG) торгуется около 2.89 и держится чуть выше недавних минимумов. Рынку трудно выбрать направление после резкого падения от пика 5.69 в начале года. Движение цены вялое: последние свечи (candles — элементы свечного графика, показывают цену открытия/закрытия и диапазон) указывают на слабые отскоки и нехватку устойчивых покупок.
Недавний минимум около 2.83–2.84 пока удерживается, но общая структура всё ещё показывает серию более низких максимумов и более низких минимумов, что сохраняет давление вниз.
С точки зрения техники (technical standpoint — оценка по графику), тренд остаётся нисходящим (bearish — преобладает давление продавцов). Цена ниже всех ключевых скользящих средних (moving averages — средние цены за период, сглаживают колебания). 5-дневная (2.90) и 10-дневная (2.95) выступают ближайшим сопротивлением (resistance — уровень, выше которого цене сложнее расти), а 20-дневная (3.08) снижается, подтверждая слабость. Сжатие цены у минимумов похоже на паузу (консолидацию), а без явного сигнала разворота это скорее остановка внутри более широкого падения.
Уровни, за которыми стоит следить:
- Поддержка (support — уровень, где падение часто замедляется): 2.84 → 2.80 → 2.70
- Сопротивление (resistance — уровень, где рост часто замедляется): 2.95 → 3.10 → 3.40
В ближайшей перспективе цена консолидируется чуть выше 2.84 — уровня, который недавно был поддержкой. Пробой ниже может запустить новую волну снижения к 2.80 и, при усилении продаж, к 2.70.
Сверху первый важный уровень — 2.95. Подъём выше него может дать краткосрочное восстановление к 3.10, но рост, вероятно, останется коррекцией (короткий откат вверх) до тех пор, пока цена не закрепится выше зоны 3.40.
В целом газ остаётся под устойчивым давлением продавцов: отскоки слабые, продажи продолжаются. Пока покупатели не вернут ключевые уровни сопротивления, уклон остаётся вниз, а пауза около текущих уровней может завершиться следующим сильным движением.
На что трейдерам смотреть дальше
Дальнейшее движение больше зависит от ситуации внутри США, чем от зарубежных новостей. На первом месте погода, затем следующий отчёт EIA по запасам, затем любые изменения в потоках feedgas для LNG (объём газа, подаваемого на заводы для сжижения).
Если закачка в хранилища будет и дальше сильно выше нормы, цена может оставаться у минимумов даже при напряжённости на нефти и мировом LNG. Если прогнозы станут жарче или добыча снизится настолько, что баланс ужесточится, газ может восстановиться из зоны $2.84–$2.89. Если мягкая погода сохранится и запасы продолжат расти раньше обычного, рынок может застрять у недавнего «пола» около 2.837.
Вопросы и ответы для трейдеров
Почему газ в США слабый, даже когда есть риск вокруг Ирана?
Цена газа в США больше опирается на внутренние факторы (domestic fundamentals — добыча, спрос, запасы), чем на новости с Ближнего Востока. Мягкая погода снизила спрос на отопление, запасы растут раньше обычного, а экспорт LNG почти на пределе. Поэтому «надбавка за риск» (risk premium — добавка к цене из‑за опасений) ограничена.
Почему цены рядом с минимумами с августа 2025?
Главная причина — слабый баланс спроса и предложения: сезон отопления заканчивается при низком спросе, а запасы уже растут вместо снижения.
Что показал последний отчёт по запасам?
Последние данные EIA показали закачку 36 Bcf за неделю до 27 марта, тогда как среднее за 5 лет для этого периода — отбор 4 Bcf. Для этого времени года это заметно более «свободная» ситуация (looser — газа больше, чем обычно).
Почему закачка 36 Bcf так важна?
Это показывает, что предложение уверенно превышает спрос. В это время года обычно ждут, что запасы ещё снижаются или растут гораздо медленнее.
Почему газ не растёт как нефть?
Нефть напрямую зависит от перебоев в Ормузе. Газ США зависит меньше: добыча сильная, а экспортные LNG-терминалы почти на максимуме. Мировое напряжение на газе поддерживает настроения, но не означает бесконечный дополнительный спрос на газ из США.
Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать свой торговый счёт VT Markets.
