Розничные продажи в Сингапуре в феврале выросли на 8,3% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Это выше, чем -0,4% в предыдущем периоде.
Последнее значение показывает восстановление годового роста розничных продаж. Это изменение на 8,7 процентного пункта по сравнению с прошлым показателем.
Резкое восстановление розничных продаж Сингапура в феврале 2025 года — от снижения к росту на 8,3% в годовом выражении (то есть по сравнению с прошлым годом) — выглядит как сильный сигнал того, что покупатели снова стали тратить больше. Мы считаем, что это связано с продолжающимся восстановлением туризма: число приезжающих туристов в начале 2025 года стабильно превышает один миллион в месяц, а также с устойчивым внутренним спросом (спросом со стороны жителей страны). Рост экономики оказался сильнее, чем многие ожидали.
Эти данные существенно повышают важность предстоящего в этом месяце заседания Денежно-кредитного управления Сингапура (MAS — центрального финансового регулятора страны, который ведёт денежно-кредитную политику). Более сильный внутренний спрос может поддерживать устойчивую инфляцию (рост цен), которая в последние месяцы держалась около 3%, и это может усилить давление на регулятора, чтобы он ужесточил политику (сделал условия кредитов строже, например через более высокие ставки или более жёсткий контроль курса). Однако если вспомнить похожую ситуацию в апреле 2023 года, MAS тогда оставил политику без изменений, несмотря на высокую инфляцию, поэтому не стоит заранее ждать жёстких мер.
Для валютных трейдеров (участников рынка, которые покупают и продают валюты) эта неопределённость создаёт возможность в сингапурском долларе (SGD). Мы считаем разумной стратегией ставку на укрепление SGD через краткосрочные колл-опционы (контракты, дающие право купить валюту по заранее оговорённой цене в течение короткого срока). Особенно — против валют стран, где экономические данные слабее. Это позволяет заработать, если MAS неожиданно займёт более жёсткую позицию (станет более склонным к ужесточению), и при этом ограничить риск, если регулятор решит подождать.
На рынке процентных ставок мы видим, что ожидания ужесточения политики уже закладываются в цены, из-за чего растёт доходность по краткосрочным инструментам, и начало кривой доходности становится более «крутым» (разница между доходностями самых коротких сроков и более длинных сроков увеличивается). Трейдерам стоит рассмотреть инструменты вроде краткосрочных процентных свопов (контрактов, где стороны обмениваются платежами по фиксированной и плавающей ставке), чтобы подготовиться к росту ставок в ближайшие месяцы. Эта тенденция, вероятно, усилится, если данные по инфляции за март также покажут неожиданное ускорение.
Эта сильная потребительская активность также является явным плюсом для рынка акций, особенно для банков и компаний, ориентированных на розницу, в составе индекса Straits Times Index (STI — основной фондовый индекс Сингапура). Мы наблюдали похожую картину в начале 2023 года, когда STI вырос более чем на 3% в течение нескольких недель после сильного отчёта по розничным продажам. Покупка колл-опционов на STI или на набор акций потребительского сектора даёт прямую возможность заработать на истории внутреннего роста (роста экономики за счёт спроса внутри страны).
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
