Риски поставок через Ормузский пролив
Сообщалось, что Иран готовил протокол с Оманом для управления движением судов через Ормузский пролив. Это описывалось как мера, снижающая вероятность полной блокировки, но подразумевающая контролируемые ограничения (то есть частичные лимиты и правила прохода), а не полное открытие маршрута. Президент Трамп пригрозил уничтожить электростанции и мосты Ирана, если Ормузский пролив не будет открыт к его дедлайну во вторник. Базовый сценарий предполагал, что Brent может снизиться к 85–70 долларам США в течение следующих 6–12 месяцев, несмотря на краткосрочные риски для поставок.Стратегии с опционами при нестабильной нефти
Около пятой части мирового суточного потребления нефти всё ещё должно проходить через этот «узкий проход» (то есть место, где легко ограничить движение и вызвать перебои). Текущие данные по движению танкеров на начало апреля 2026 года показывают, что объёмы транзита остаются примерно на 12% ниже уровней до эскалации 2025 года. Это длительное нарушение поставок объясняет, почему цены не вернулись ниже 80 долларов, как ожидали некоторые. Такая ситуация с контролируемыми перебоями удерживает высокую подразумеваемую волатильность (то есть ожидаемую рынком будущую амплитуду колебаний цены, заложенную в цене опционов) для ближайших по сроку контрактов (контрактов с ближайшим месяцем исполнения). Учитывая прошлогодний резкий скачок, покупка колл-опционов «вне денег» (опционов на покупку, где цена исполнения выше текущей цены и которые дают прибыль только при заметном росте) — рабочая стратегия на случай внезапного обострения. Это способ заработать при ограниченном риске (максимальный убыток обычно равен уплаченной премии — цене опциона), если прежние угрозы президента Трампа снова станут реальностью. В то же время нельзя игнорировать возможность внезапного дипломатического прорыва, пусть она и мала. Если в итоге долгосрочные факторы предложения и спроса вернут цены к диапазону 70–85, текущая «премия за риск» (добавка к цене из‑за опасений перебоев) быстро исчезнет. Поэтому защитные пут-опционы (опционы на продажу, которые растут в цене при падении базового актива) или «медвежьи» пут-спреды (комбинация из покупки и продажи пут-опционов для снижения стоимости защиты ценой ограничения прибыли) могут быть разумной страховкой от резкого падения на хороших новостях. Мы оказались между риском краткосрочных перебоев поставок и долгосрочной вероятностью нормализации цен. Стратегии, которые выигрывают от движения цены в любую сторону, например длинный стрэддл (одновременная покупка колл- и пут-опциона на один и тот же срок и страйк, чтобы заработать на сильном движении независимо от направления), стоит рассмотреть на ближайшие недели. Это позволяет трейдерам зарабатывать на самой неопределённости, не делая ставку на конкретное направление.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
