Предупреждающие сигналы на рынке труда
Падение индекса занятости в секторе услуг ISM из зоны роста к резкому спаду на уровне 45,2 — серьёзный тревожный сигнал для рынка труда США. Это самое слабое значение со времён замедления в середине 2024 года и оно указывает, что крупнейший сектор экономики начинает сокращать рабочие места. Это выглядит как явный признак того, что экономический импульс ослабевает быстрее, чем ожидалось. С учётом этих данных можно ожидать, что Федеральная резервная система (ФРС — центральный банк США, который управляет процентными ставками) будет вынуждена смягчить риторику в ближайших заявлениях. Рынок фьючерсов на процентные ставки (контракты, в ценах которых отражаются ожидания по будущим ставкам) уже реагирует: вероятность снижения ставки к заседанию в июле 2026 года выросла более чем до 65% примерно с 30% неделю назад. Поэтому рассматриваются длинные позиции (ставка на рост цены) во фьючерсах на казначейские облигации США (Treasury notes — государственные облигации) или колл-опционы (контракты, дающие право купить актив по заранее оговорённой цене) на ETF, чувствительные к ставкам, например TLT (биржевой фонд на долгосрочные гособлигации США), чтобы подготовиться к снижению доходностей (доходность облигаций обычно падает, когда их цены растут). Это значение — резкий разворот по сравнению с устойчивостью, которую мы наблюдали большую часть 2025 года, когда индекс стабильно держался выше 50. Сейчас мы усиливаем защиту портфеля от падения, покупая пут-опционы (контракты, дающие право продать актив по заранее оговорённой цене) на S&P 500 (SPY — биржевой фонд, повторяющий индекс S&P 500). Ослабление занятости часто предшествует снижению потребительских расходов и прибыли компаний. Индекс волатильности CBOE (VIX — показатель ожидаемых колебаний рынка, его часто называют «индексом страха») сейчас держится около низкого уровня 14, поэтому такие защитные опционы относительно недорогие.Прогноз по доллару и позиционирование
Более слабая экономика влияет и на доллар США. Менее жёсткая ФРС (то есть готовая раньше снижать ставки) обычно давит на валюту, особенно на фоне того, что свежие данные по еврозоне показывают неожиданную устойчивость. Мы рассматриваем опционные стратегии (комбинации сделок с опционами), которые выиграют от снижения Индекса доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) в ближайшие недели.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
