В центре внимания — переговоры о прекращении огня
Представитель МИД Ирана Эсмаил Багаеи заявил, что Тегеран подготовил дипломатический ответ США и объявит его в нужное время, по данным SNN. Если ясного результата не будет, цены на нефть, риски ускорения инфляции (роста цен) и опасения за экономический рост могут оставаться ключевыми темами для решений центральных банков. В Японии более высокие цены на нефть могут усилить инфляцию и оставить Банк Японии на пути постепенного ужесточения политики (поэтапного повышения ставки), но при этом давить на рост, так как Япония импортирует энергию. Рынок закладывает примерно 70% вероятности повышения ставки в апреле и ожидает два повышения к концу года. Торговля USD/JPY возле 160,00 сохраняет высокий риск валютной интервенции (когда власти выходят на рынок и покупают/продают валюту, чтобы повлиять на курс). В США рынок теперь ожидает, что ФРС (центральный банк США) сохранит ставки без изменений до 2026 года, тогда как раньше ждали как минимум два снижения в этом году. При этом индекс ISM Services PMI (опросный показатель деловой активности в секторе услуг США) снизился до 54 с 56,1, что ниже прогноза 55. Потенциальное прекращение огня между США и Ираном дает возможность рассчитывать на более низкую волатильность рынка (амплитуду колебаний цен), так как «геополитическая премия за риск» (надбавка в ценах из‑за страха эскалации) начинает уходить. Подразумеваемая волатильность на 1 месяц по USD/JPY (ожидаемая рынком волатильность, рассчитываемая из цен опционов) после всплеска выше 15% на пике конфликта в феврале уже снизилась до около 11% на этих сообщениях. Если дипломатический прогресс продолжится, трейдеры могут начать продавать волатильность через стратегии вроде короткого стрэддла (продажа одновременно опциона «колл» и «пут» с одним страйком, ставка на то, что цена сильно не двинется).Меняется оценка политики ФРС
Сочетание мирных переговоров и более слабых данных США, таких как неожиданно низкий ISM Services PMI, меняет ожидания по ФРС. Видно заметное изменение цен на фьючерсы по процентным ставкам (контракты, которые отражают ожидания будущих ставок): теперь они дают около 40% вероятности снижения ставки к третьему кварталу, против меньше 10% всего неделю назад. Это снова давит на доллар США, так как ожидания снижения ставки, от которых отказались в начале конфликта, возвращаются. Для USD/JPY уровень 160,00 — сильный «потолок» (зона сопротивления, где рост часто останавливается), усиленный постоянной угрозой интервенции со стороны японских властей. На фоне ослабления доллара США и этой жесткой зоны сопротивления потенциал роста выглядит ограниченным, а риски сильнее смещены вниз. Покупка опционов пут (контракт, дающий право продать по заранее заданной цене) со страйками ниже 159,00 дает способ ограничить риск и поставить на резкое снижение — либо из‑за подтвержденного прекращения огня, либо из‑за прямой интервенции. Важно помнить уроки крупных интервенций Японии в 2022 и 2024 годах, когда пара падала на несколько сотен пунктов (пипсов — минимальных шагов цены) за часы. История показывает, что японские чиновники чаще действуют, когда рынок слишком «перегрет» и есть внешний толчок, например изменение курса ФРС, который поддерживает их действия. Такая среда формируется быстро, и длинные позиции (ставка на рост) рядом с 160,00 становятся особенно рискованными. Прекращение огня также усложнит планы Банка Японии, так как снижение цен на нефть ослабит инфляционное давление. Нефть WTI (американский сорт нефти, эталонная цена) после торговли выше $110 за баррель в прошлом месяце уже откатилась, что может снизить срочность для BoJ (Банка Японии) реализовать два ожидаемых повышения ставки в этом году. Это расхождение политики — ФРС становится более «мягкой» (dovish, то есть склонной к более низким ставкам), а BoJ может стать менее «жестким» (hawkish, то есть менее склонным повышать ставки) — остается ключевым фактором в пользу более низкого USD/JPY в ближайшие недели.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
