Геополитический ультиматум и риск пролива
Дональд Трамп заявил, что США нанесут удары по иранским электростанциям и мостам к полуночи вторника, если Ормузский пролив не будет открыт к 20:00 по восточному времени США. Иран отверг ультиматум и заявил, что пролив откроют только после выплат компенсации за ущерб от войны. Пролив в основном закрыт для коммерческого судоходства с конца февраля; по оценкам, это затрагивает около 17–18 млн баррелей в день. План 45‑дневного прекращения огня, предложенный при посредничестве Пакистана и переданный через Пакистан, Египет и Турцию, также был отвергнут Ираном. Запасы нефти в США выросли на 5,5 млн баррелей за неделю, закончившуюся 27 марта, а OPEC+ (группа стран ОПЕК и их партнёров) одобрила увеличение добычи на 206 тыс. баррелей в сутки в апреле. Goldman Sachs оценил *премию за риск* (дополнительную цену из‑за страха перебоев) в $14–$18 за баррель. В отличие от острого кризиса в марте 2025 года, сейчас рынок переживает более медленное давление разных факторов. Хотя напряжённость на Ближнем Востоке сохраняется, она не перекрыла ключевой маршрут перевозок. Свежие данные Управления энергетической информации США (EIA — государственная статистика по энергии) показали неожиданный рост запасов нефти в США на 2,7 млн баррелей, что намекает на более слабый спрос, чем ожидалось. Этот рост запасов отличается от жёсткого контроля предложения: OPEC+ только что согласился продлить добровольные сокращения добычи на 2,2 млн баррелей в сутки на второй квартал. Получается напряжённый баланс: слабость спроса поддерживается управляемым сокращением добычи. Сейчас WTI торгуется около $85 за баррель — заметно ниже пика прошлого кризиса, но всё ещё высоко по историческим меркам.Позиционирование с опционами и ограниченным риском
С учётом такой ситуации прямые ставки «вверх или вниз» в ближайшие недели рискованны. Память о прошлогоднем резком взлёте цены означает, что любая эскалация на Ближнем Востоке может быстро поднять котировки, делая короткие позиции (ставки на падение) опасными. Поэтому стоит сосредоточиться на стратегиях с опционами, чтобы заранее ограничить риск: например, покупать *колл‑спред* (покупка одного колл‑опциона и продажа другого с более высокой ценой исполнения, чтобы удешевить ставку на умеренный рост) или покупать *пут‑опционы* (страховка/ставка на падение), если страхи по спросу начнут доминировать. Повышенная *подразумеваемая волатильность* (ожидаемая рынком будущая «разбросанность» цены, уже заложенная в стоимость опционов) отражает тревожность рынка, но это плата за защиту. Можно использовать стратегии вроде *стрэддла* (покупка колла и пута с одной ценой исполнения, ставка на сильное движение без угадывания направления) или *стрэнгла* (покупка колла и пута с разными ценами исполнения, обычно дешевле, но требует большего движения цены), если вы ждёте большой ход цены, но не уверены в направлении. Это позволяет зарабатывать на самой волатильности, которая, похоже, остаётся единственной определённостью на этом рынке.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
