Генри Аллен из Deutsche Bank отмечает, что американские и европейские акции снизились меньше, чем в периоды прошлых «нефтяных шоков» (резкого скачка цен на нефть, который бьёт по экономике и рынкам). Судя по динамике, рынки закладывают в цены короткий конфликт, сильные макроэкономические данные и по‑прежнему «мягкие» (готовые не повышать ставки резко) центральные банки. Индексы S&P 500 и европейский STOXX 600 находятся на 5–6% ниже своих рекордных максимумов.
В качестве примера приводятся данные из США, включая мартовский отчёт по рынку труда — первый, охватывающий период после начала ударов 28 февраля. Согласно отчёту, число рабочих мест вне сельского хозяйства (nonfarm payrolls — ключевой показатель занятости в США) выросло на 178 тыс., что стало лучшим результатом за 15 месяцев, а безработица немного снизилась до 4,3%.
В записке также упоминаются прошлые эпизоды, когда нефтяные шоки совпадали с падением акций (drawdown — снижение индекса от локального максимума) и последующим восстановлением. Среди примеров — 1979–80 годы, когда Пол Волкер резко повышал ставки, а в начале 1980 года в США началась рецессия (спад экономики), а также 1990–91 годы.
Отдельно упоминается 2022 год: тогда мировые центральные банки агрессивно повышали ставки на фоне «медвежьего рынка» (bear market — затяжного падения котировок). Затем последовало восстановление в 2023 году, и S&P 500 к началу 2024 года обновил исторический максимум.
В материале говорится, что он был создан с помощью инструмента искусственного интеллекта и отредактирован редактором.
