Резервный банк Новой Зеландии, как ожидается, во второй раз подряд сохранит официальную процентную ставку (Official Cash Rate, OCR — ключевая ставка центрального банка) на уровне 2,25%. Глава банка Анна Бреман обновит прогнозы по инфляции и росту экономики, хотя нового «Заявления по денежно-кредитной политике» (Monetary Policy Statement — регулярный документ центробанка с прогнозами и оценкой политики) не будет.
В выступлении 24 марта Бреман указала, что рост экономики в 2026 году может оказаться слабее, чем прогнозировалось в февральском «Заявлении по денежно-кредитной политике». Она также сказала, что банк не будет придавать чрезмерного значения краткосрочным сбоям и временному росту цен на бензин.
Ограничения политики и инфляционное давление
Возможности для решений по ставке ограничены, хотя в экономике есть свободные ресурсы (spare capacity — недозагруженность, когда компании могут расширять выпуск без резкого роста издержек), потому что общая инфляция (headline inflation — общий показатель инфляции, включая топливо и продукты) немного выше целевого диапазона 1–3%. Большинство показателей базовой инфляции (core inflation — инфляция без самых волатильных цен, например топлива) выше середины целевого диапазона, а рынок процентных свопов (swaps markets — рынок контрактов, отражающий ожидания ставок) закладывает почти 100 б.п. (bps, базисные пункты; 100 б.п. = 1 процентный пункт) повышения OCR в ближайшие 12 месяцев.
Затяжной энергетический шок (prolonged energy shock — длительный рост цен/дефицит энергоресурсов) и ухудшение условий торговли (terms of trade — соотношение цен экспорта и импорта) могут продолжить давить на новозеландский доллар против большинства основных валют. В материале отмечается рост риска стагфляции (stagflation — сочетание высокой инфляции и слабого роста экономики).
