Societe Generale сообщила, что Швеция — единственная экономика G10 (группа десяти крупнейших развитых стран), которая, по прогнозу, в этом году будет расти быстрее США. Также банк отметил, что рынки ожидают повышения процентных ставок от всех центральных банков G10, кроме Федеральной резервной системы США (ФРС — центральный банк США).
В отчёте сказано, что шведская крона (SEK) — самая слабая валюта G10 с начала года. Это связывают с тем, что крона в последнее время росла хуже других валют G10, несмотря на прогноз по экономическому росту Швеции.
Ранее мы отмечали, что Швеция, по прогнозам, должна была стать единственной экономикой G10, которая обгонит США по темпам роста. Несмотря на сильные ожидания, шведская крона тогда была самой слабой валютой G10. Логика была в том, что любые позитивные геополитические новости могут поддержать крону и сделать её привлекательной для покупки.
Сценарий роста действительно реализовался: экономика Швеции выросла на 2,8% в 2025 году, чуть опередив устойчивый показатель США 2,5%. Как и ожидалось, Риксбанк (центральный банк Швеции) поднял ключевую ставку (основная ставка, влияющая на стоимость кредитов и уровень доходности в экономике) до 4,25% в ноябре 2025 года, чтобы сдержать инфляцию (рост цен). Крона ненадолго укрепилась, когда геополитическая напряжённость снизилась в январе, но рост быстро сошёл на нет.
Ситуация изменилась к апрелю 2026 года. Эффект прежних повышений ставки становится заметным: мартовский индекс PMI в промышленности Швеции (опросный показатель деловой активности; значение ниже 50 означает спад) снизился до 48,5, что указывает на замедление. Рынок сейчас закладывает вероятность более 60% снижения ставки Риксбанком к июню.
Для трейдеров, работающих с деривативами (производные финансовые инструменты, например опционы и форварды), это означает подготовку к возможной слабости кроны в ближайшей перспективе. Покупка колл-опционов на пару EUR/SEK (опцион даёт право купить евро за кроны по заранее оговорённому курсу; такая позиция выигрывает при ослаблении кроны) позволяет заработать на падении SEK, при этом риск ограничен премией опциона (стоимость покупки опциона). Продажа SEK через форвардные контракты (сделка на обмен валюты в будущем по фиксированному курсу) против евро или доллара — ещё один способ сделать ставку на то, что Риксбанк может снизить ставку раньше других крупных центральных банков.
