Золото (XAU/USD) во вторник торговалось в неровном диапазоне около $4 658: рынки ждали новостей перед дедлайном Дональда Трампа по Ирану. Дедлайн был назначен на 20:00 по восточному времени США (00:00 GMT в среду), на фоне предупреждений, связанных с Ормузским проливом.
Трамп заявил, что Иран должен «заключить сделку или открыть Ормузский пролив», и пригрозил ударами по энергетической и гражданской инфраструктуре Ирана, если соглашение не будет достигнуто. По данным IRNA, Тегеран отклонил предложение о прекращении огня, переданное через Пакистан, и представил план из 10 пунктов: постоянное прекращение войны, снятие санкций и рамки для безопасного прохода через пролив.
Реакция рынка и спрос на «тихую гавань»
Золоту не удалось получить заметный спрос как защитному активу («тихая гавань», то есть инструмент, который обычно покупают в периоды стресса). Доллар США оставался крепким, а спрос на ликвидность (потребность держать деньги и легко продаваемые активы) был повышенным. Рост цен на нефть усилил опасения по инфляции и снизил ожидания снижения процентных ставок.
На этой неделе выйдет индекс потребительских цен (CPI) США за март — показатель инфляции для домохозяйств. Прогноз: +0,9% м/м (после +0,3%) и +3,3% г/г (после +2,4%). Рынок в основном убрал из цен ожидания снижения ставок в этом году.
Спрос со стороны центробанков сохранялся: Китай в марте добавил около 160 000 тройских унций (примерно 5 тонн) — 17-й месяц подряд, а мировые центробанки суммарно купили чистыми 25 тонн за первые два месяца. На 4-часовом графике участники следят за скользящими средними (SMA — средняя цена за период, сглаживает шум): 100-периодная SMA около $4 654, 200-периодная — около $4 908, 50-периодная — около $4 585. Ближайшие зоны снижения — $4 400 и $4 100. RSI (индекс относительной силы — показатель «перекупленности/перепроданности») держался около 50, а MACD (индикатор импульса/направления тренда) оставался ниже сигнальной линии.
Торговые подходы и работа с волатильностью
На таком фоне трейдерам стоит учитывать возможный рост подразумеваемой волатильности в ближайшие недели. Подразумеваемая волатильность — это ожидание рынком будущих колебаний цены, которое «зашито» в цену опционов. Стратегии с опционами, например длинный стрэддл (покупка колл и пут с одинаковым страйком и сроком — ставка на сильное движение в любую сторону), могут подойти для игры на возможный резкий рывок. Это позволяет заработать на крупном движении, не угадывая направление.
Инфляционный фактор, давивший на золото ранее, сохраняется. CPI за март 2026 года вышел на уровне 3,5%, а ФРС дала понять, что будет держать ставки высокими до лета. Высокие ставки создают давление на золото, так как металл не приносит процентного дохода (в отличие от облигаций и депозитов), и это ограничивает потенциал роста.
При этом долгосрочную поддержку со стороны центробанков игнорировать не стоит. Всемирный совет по золоту (World Gold Council) сообщил, что мировые центробанки в I квартале 2026 года купили рекордные 310 тонн, лидировали Китай и Индия. Такой устойчивый спрос формирует «пол» для рынка и делает агрессивные ставки на падение более рискованными.
Сейчас золоту сложно закрепиться выше сопротивления $4 850 (сопротивление — область, где рост часто «глохнет» из‑за продаж). Для тех, кто ждет ослабления напряженности, продажа колл-спредов выше $4 900 (колл-спред — комбинация опционов, ограничивающая риск и прибыль) дает способ заработать на возможном откате с заранее понятным риском. Если же ключевая поддержка $4 720 будет пробита вниз, покупка пут-опционов (пут — право продать по фиксированной цене) может быть разумной страховкой от более глубокой коррекции.
