Индекс доллара США (DXY) удерживался вблизи 99,80 — рядом с прошлогодним максимумом 100, — пока рынки следили за конфликтом вокруг Ирана и дедлайном в США на 20:00 по восточному времени (EST), связанным с Ормузским проливом (узкий морской коридор, через который проходит значительная часть мировых поставок нефти). Тегеран отверг временное прекращение огня, закрыл каналы связи с США и обозначил условия для любого долгосрочного соглашения.
Базовые заказы на капитальные товары в США за февраль выросли на 0,6% (показатель инвестиций бизнеса: заказы на оборудование и технику, без учета обороны и самолетов). При этом общий показатель заказов на товары длительного пользования снизился на 1,4% (durable goods — продукция со сроком службы более трех лет, например автомобили и техника). В центре внимания также публикация протокола FOMC (комитета ФРС по операциям на открытом рынке: орган, который принимает решения по ставке) и данных по инфляции PCE (индекс цен расходов на личное потребление — ключевой ориентир ФРС по инфляции).
Key Moves Across Major FX Pairs
EUR/USD подскочил к 1,1580 на ожиданиях, что ЕЦБ может ужесточить политику, если рост цен на нефть ускорит инфляцию. GBP/USD поднялся примерно к 1,3270; при этом фунт оставался у минимума более чем за четыре месяца к доллару на фоне опасений по поводу роста стоимости импортируемой энергии и ограничений бюджета (fiscal constraints — слабый запас прочности бюджета и необходимость сдерживать расходы/долг).
USD/JPY был около 159,80: Япония отслеживала волатильность, вызванную нефтью, а доходность 10-летних JGB (японских гособлигаций) поднялась до максимума за 27 лет — 2,43%. AUD/USD торговался около 0,6960, получая поддержку от недавних сигналов РБА (Резервного банка Австралии) по денежно-кредитной политике.
WTI поднималась примерно к $117 за баррель, затем откатилась к $113,40; отдельные физические сорта (поставки реальной нефти, а не биржевые контракты) доходили до $150, а перебои, по оценкам, затронули около 12 млн баррелей в сутки. Золото торговалось около $4 680; Китай продлил серию покупок золота до 17 месяцев.
В календаре: РБНЗ (центробанк Новой Зеландии), розничные продажи ЕС, заседание ЕЦБ и протокол FOMC США (8 апреля), затем PCE, ВВП и данные по рынку труда США (9 апреля), далее CPI США (индекс потребительских цен — самый известный показатель инфляции) и другие публикации (10 апреля). WTI — эталонная марка нефти США, торговля которой привязана к хабу в Кушинге (Cushing, Оклахома: ключевой пункт хранения и поставки). На цену влияют спрос и предложение, геополитика, квоты ОПЕК (лимиты добычи стран картеля), движение доллара и отчеты по запасам от API и EIA (API — отраслевой институт, EIA — госагентство; их оценки совпадают в пределах 1% примерно в 75% случаев).
Macro Backdrop And Strategy Implications
Золото стало одним из главных бенефициаров смены режима. В прошлом году ему мешал сильный доллар, и рост выше $4 680 давался с трудом, но недавно металл обновил максимумы около $5 100. На фоне более слабого доллара и вероятного снижения ставок покупка колл-опционов на фьючерсы на золото (call option — право купить актив по заранее известной цене; фьючерс — биржевой контракт на поставку в будущем) выглядит разумным способом заработать на возможном дальнейшем росте.
