Фьючерсы на американские фондовые индексы выросли после того, как президент Дональд Трамп отложил планируемые удары по Ирану на две недели — это связано с условным возобновлением прохода через Ормузский пролив. Фьючерсы на DJIA прибавили около 1 200 пунктов (примерно 2,6%), S&P 500 — около 2,4%, Nasdaq — около 2,8%.
Пакистан выступил посредником в договорённости о паузе после того, как премьер-министр Шехбаз Шариф призвал к отсрочке и попросил Иран открыть пролив. Иран заявил, что безопасный проход будет возможен в течение двух недель при координации сторон; переговоры запланированы в Исламабаде на пятницу.
Реакция рынка и волатильность
Цены на нефть снизились на фоне ослабления опасений из‑за возможной блокады. WTI (американская марка нефти) упала более чем на 17% — до примерно $93, это самое резкое однодневное снижение с 2020 года, после торгов выше $115 ранее на неделе; Brent (европейский ориентир) снизилась более чем на 16% — примерно до $92.
В мирное время через Ормуз проходит около пятой части мировых поставок нефти. MarineTraffic (сервис отслеживания судов) сообщил, что первые суда прошли в среду. Maersk (крупная контейнерная судоходная компания) заявила, что не меняет планы, при этом общий трафик оставался ограниченным.
Рыночная волатильность ослабла: VIX (индекс ожидаемой волатильности S&P 500, его часто называют «индексом страха») снизился примерно на 15% — до района 22 пунктов с уровней выше 25. Лидировали акции полупроводниковых компаний: SMH (ETF на сектор полупроводников) прибавил почти 5%, Broadcom — около 4%, Micron — 7%.
Акции энергетического сектора снизились: Exxon и Chevron потеряли более 5% каждая, после того как сектор вырос примерно на 34% в 2026 году. Южнокорейские акции подскочили на 8%, а iShares MSCI Emerging Markets ETF (биржевой фонд на акции развивающихся рынков) прибавил около 5%.
Сигналы риска и идеи хеджирования
Перемирие сразу оказалось под давлением: Израиль нанёс более 100 ударов за 10 минут по Бейруту, югу Ливана и долине Бекаа. Ливан сообщил о десятках погибших и сотнях раненых, а Саудовская Аравия заявила, что перехватила девять дронов.
Золото выросло примерно на 2% — до около $4 820 за унцию, а индекс доллара США (DXY, показатель курса доллара к корзине основных валют) снизился более чем на 1% — до примерно 98,50. Russell 2000 (индекс акций малых компаний США) вырос более чем на 5% с начала года, тогда как Dow, Nasdaq и S&P 500 оставались в минусе с начала года.
Индекс VIX упал до 22, но это не означает спокойствия. В среднем исторически VIX ближе к 19, то есть рынок по‑прежнему закладывает заметные риски на горизонте 30 дней. Падение VIX удешевляет страховку: можно рассмотреть покупку пут‑опционов (контракты, которые дают право продать актив по фиксированной цене и защищают от падения) на широкие индексы или колл‑опционов (право купить по фиксированной цене) на сам VIX — на случай срыва перемирия.
Мы наблюдаем резкое падение WTI на 17%, что напоминает скачки цен в периоды сильной неопределённости — во время вторжения РФ в Украину в 2022 году и локдаунов 2020 года. Поскольку через Ормуз обычно проходит около 21% мировых поставок нефти, временное открытие пролива создаёт понятную возможность. Можно рассмотреть покупку колл‑опционов на нефтяные фьючерсы (биржевые контракты на поставку нефти в будущем) или на энергетические ETF (биржевые фонды на акции сектора): премии стали заметно ниже, а прибыль возможна при повторном закрытии водного пути.
Резкий рост фондовых фьючерсов основан на временной двухнедельной договорённости, которая уже испытывает давление. Это момент, когда защитные сделки можно построить дешевле, чем на прошлой неделе. На фоне силы рынка можно рассмотреть покупку пут‑опционов на S&P 500 или Nasdaq 100 (индекс 100 крупнейших компаний Nasdaq) как прямой хедж — защиту от быстрого разворота, если переговоры в Исламабаде сорвутся.
Рынок обозначил победителей и проигравших: полупроводники резко выросли, а энергетика оказалась под давлением. Эта разница даёт возможность точечных ставок на исход. Можно продать «бычьи» пут‑спреды (комбинация из продажи и покупки пут‑опционов с разными страйками для получения премии при ограниченном риске) на VanEck Semiconductor ETF, если перемирие сохранится, либо купить недорогие колл‑опционы на подешевевшие бумаги вроде Exxon Mobil как вариант с повышенным эффектом на случай возобновления конфликта.
Нужно учитывать, что золото растёт, а доллар снижается. Это смешанный сигнал: слабый доллар обычно соответствует настроению «risk-on» (готовность инвесторов покупать рискованные активы), тогда как рост золота говорит о спросе на «тихую гавань» — защитный актив. Такое расхождение показывает, что рынок не полностью верит в сценарий устойчивого мира, и осторожные стратегии, рассчитанные на возврат турбулентности, выглядят оправданно.
